光伏下午茶（第2313期）

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美国太阳能产业协会：总计116GW的太阳能和储能项目可能因政治动荡而面临风险。以德克萨斯州为例，从现在到2030年，有超过44GW的太阳能和储能项目面临风险，占全美风险项目总量的近40%（PV光圈见闻）

截至2025年6月末，双良节能资产负债率为84.35%，货币资金余额56.12亿元，其中受限货币资金50.52亿元。与此同时，短期借款及一年内到期的长期借款合计为89.03亿元。上半年，在双良的光伏新能源板块中，“公司B”既是第一大客户，又是第二大供应商，既向其销售了4.53亿元的硅片及方棒，又向其采购了2.79亿元的硅料（野马财经）

截至2025年6月末，双良节能的光伏新能源板块毛利率持续为负，达-11.1%。10月，公司宣布终止此前的2023年度定增方案，取而代之的是一份规模缩水近50%的新方案——拟向特定对象发行股票募资不超过12.92亿元。原计划中投资38GW大尺寸单晶硅拉晶项目被彻底移除，取而代之的是零碳智能化制造工厂建设、年产700套绿电智能制氢装备建设等项目

阳光电源计划以约13亿美元的交易规模，在2026年第一季度登陆港交所。主要投向领域：聚焦新一代光伏与储能产品技术开发及研发中心升级；建设海外生产基地，规划年产储能产品18GWh和逆变设备30GW；数智化建设，构建全流程数字化平台，提升运营效率等

2014年，阳光电源便与三星SDI合资建厂；2016年，公司又率先推出5-1000kW储能系统，成功切入上海洋山港、西藏措勤微电网等早期标杆项目。2020到2024年，阳光电源储能业务从12亿元飙升至250亿元，2025年上半年达178亿元。储能系统中，电芯成本占比达60%。阳光电源将这一重资产环节交由上游

为扭转外采电芯的被动，阳光电源“反向掌控”。公司以集成商身份，直接参与电芯规格定义。虽不生产电芯，却会根据自身系统平台的需求，深度介入电芯设计，定制出更适配的产品，以系统集成商身份实现对上游技术的“反向定义”，与宁德时代的卷绕工艺产品形成直接竞争，打破了“电芯主导系统”的传统格局（浪哥财经）

阳光电源参与的所有储能项目均未出现一例安全事故。公司还主动开展高规格电池舱燃烧测试，以严苛模拟验证产品安全性。2020年到2025年前三季度，合同负债从14亿元飙升至100亿元。2025年上半年，阳光电源海外营收达254亿元，同比猛增90%，营收占比突破58%

作为AI算力的核心承载，AIDC对供电稳定性、持续性提出了前所未有的高要求，800VHVDC（高压直流供电系统）应运而生。它取消逆变环节，直接输出直流电，转换效率超95%，逐步替代传统UPS电源，预计2024到2030年，全球AIDC电源市场规模，将从49亿美元飙升至260亿美元，阳光电源“光储直柔”方案，将光伏、储能与数据中心电网融合，可使绿电使用率提升至85%以上

阳光电源跨界AIDC，是核心技术的自然延伸。其深耕多年的光伏逆变器、储能变流器技术，与AIDC电源的HVDC技术核心原理一脉相承。其应用于AIDC电源的固态变压器，将于2026年完成商业化验证，2027年规模化销售，2028年AIDC业务有望贡献10%以上营收

建邦高科第2次向港交所递交招股书。2024年收入39.50亿元人民币，净利润0.79亿元，毛利率3.31%；2025年前8个月收入28.31亿元人民币，净利润0.53亿元，下降超三成。按中国光伏银粉销售收入计，截至2022年、2023年及2024年12月31日止各年度，公司分别在所有国内生产商中排名首位、首位及第三，市场份额分别为10.1%、10.0%及9.8%

全球光伏银粉的销售收入由2020年的人民币126亿元增至2024年的人民币419亿元。同期，中国光伏银粉的销售收入由104亿元增至387亿元。2029年，全球光伏银粉的销售收入预计将达到人民币1,099亿元

以2024年中国光伏银粉的销售收入计，中国前五大制造商约占59.2%的市场份额，其中建邦高科在所有国内制造商中位列第三，在所有全球制造商中位列第四

远景在赤峰发布“全球最大的AI电力系统”，开启了远景“AI+新型电力系统”的规模化时代。以“物理机理+数据智能”的工程方法论，将气象与电力的多变量耦合、跨时空尺度预测、运行约束与市场响应纳入统一的智能框架，使AI真正成为电力系统的“智能中枢”，把不确定性“看见”、把复杂性“算清”、把风险“控在边界内”

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