对比：碧桂园·顺德农商银行与巴龙系·青农商行

碧桂园与顺德农商银行的关系与巴龙系和青农商行的关系存在一定相似性，但在股权结构、风险传导机制及处置路径上存在显著差异。

一、股权关联的异同

（一）相似性：产融结合的区域资本布局

地域绑定特征

巴龙系与青农商行均位于青岛，而碧桂园与顺德农商银行同处佛山顺德区，体现出区域性资本与本地金融机构的深度绑定。这种地域协同在早期可通过信息优势降低融资成本，例如巴龙系通过青农商行获取开发贷款，碧桂园则通过顺德农商行获得房地产项目授信。

关联持股的间接性

巴龙系通过直接持股青农商行（曾为第三大股东）构建资本纽带，而碧桂园则通过关联企业博意建筑（持股5.51%）间接影响顺德农商行。博意建筑实控人杨美容是碧桂园创始人杨国强的妹妹，这种家族关联使得碧桂园与顺德农商行的利益绑定具有隐蔽性。

（二）差异性：股权集中度与治理参与度

股东地位差异

巴龙系在青农商行上市前持股7.2%，直接参与董事会决策；而碧桂园通过博意建筑仅为顺德农商