“围剿”九典制药

当九典制药主动撤回下一个潜力支柱产品的上市申请，这家曾靠一款“贴膏”独家品种横行市场多年、股价一路狂奔的膏药大王，其“躺赢”的日子正被现实强行画上句号，“贴膏”市场也从黄金赛道进入“卷”时代。

撰文| Erin Kathy

过去几年里，凭借独家产品洛索洛芬钠凝胶贴膏，九典制药几乎独享赛道红利，业绩增长连年保持两位数，市值一度高歌猛进。

然而，随着集采大刀落下、竞品扎堆上岸，其地位正在被迅速围剿。今年前三季度，公司罕见陷入“增收不增利”的窘境，昔日光环急速褪色。

面对围剿，九典制药正展开一场略显急促的自救：一边低价中标集采维持份额；一边在创新药研发上孤注一掷，短短月余，就斥资数亿收购小分子镇痛新药，还试图在多肽领域抢滩。

然而，核心产品被围剿、自主研发遇挫、外购转化存疑……重重风险之下，这家一度依靠独家大单品“躺赚”的药企，能否在行业寒冬中成功转身，仍是一个充满悬念的生死考题。

业绩隐忧