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产业趋势
 · 北京  

$泰胜风能(SZ300129)$

泰胜风能:主业风电装备、海洋工程稳健增长,战略布局商业航天

一、主业风能:稳固增长,全球竞争优势凸显

公司风电塔筒产能已达110万吨,扬州基地全面投产,出口导向产能提升至25万吨,海工产品能力强化。新疆、扬州等重点区域布局优化运输成本,预计2025年产能进一步爬坡支撑业绩释放。公司产能释放与订单饱满(在手订单50亿元+)将驱动2025年净利润预期达3.5亿元,增速93%。

出口市场强劲:公司反倾销税率优势显著(澳洲豁免、加拿大低税率),与Vestas、Nordex等国际巨头深度合作,2024年海外收入占比53%,订单稳定增长。德国欧洲中心建立加速国际市场渗透。

二、商业航天:战略新兴赛道,潜力巨大

公司已与星河动力等整箭制造商签署战略协议,切入火箭箭体结构、贮箱产品及回收设施研发,利用风电焊接技术降本增效,实现业务协同。

预计2025年火箭部件量产(固体/液体火箭单颗价值1-5kw),可贡献增量利润1-1.25亿元,给予增量估值30-40亿元。公司技术实力获国资背书,业务孵化进度超预期。

泰胜风能双重驱动优势突出:主业风能夯实基础,出口与产能扩张支撑确定性增长;商业航天切入千亿级赛道,协同风电技术实现高弹性突破。当前估值17倍PE(2025E),低于行业均值,建议逢低布局捕捉上行空间。