#药闻简讯# $诺和诺德(NVO)$ 关于收购$Akero Therapeutics(AKRO)$ 的并购电话会议记录：

诺和诺德为何收购Akero:

诺和诺德以约47亿美元收购Akero Therapeutics，旨在获得其针对MASH（一种与肥胖和糖尿病密切相关的严重肝病）的晚期药物efruxifermin（EFX）。

超过80%的MASH患者超重或肥胖，因此这与诺和诺德专注于代谢疾病的战略高度契合。全球约有2.5亿人患有MASH，且这一数字正在快速增长。

诺和诺德已于8月进入这一领域，当时Wegovy成为美国首个获批用于治疗中度至晚期肝纤维化成人MASH的药物。但目前尚无针对最晚期阶段（称为F4肝硬化）的治疗方法，而Akero的药物正填补了这一空白。

Efruxifermin的重要性:

EFX是一种基于FGF21的每周一次给药药物，已显示出逆转晚期MASH（F4）肝损伤（纤维化）的能力，这是目前其他药物尚未实现的。

诺和诺德认为EFX可能成为严重MASH的同类最佳药物，甚至可能与Wegovy联合使用以增强疗效。早期数据表明，GLP-1（如司美格鲁肽）和FGF21（如EFX）药物可能协同作用良好。

长期目标是建立一个完整的MASH产品组合，涵盖从早期纤维化到肝硬化的所有疾病阶段。

战略契合点:

这是诺和诺德在新CEO Mike Doustdar领导下的首次重大收购，也是公司历史上规模最大的研发交易。

Doustdar表示，此次收购强化了诺和诺德在糖尿病、肥胖及相关疾病领域的领导地位。他还指出，这是诺和诺德长期增长的重要举措，尤其是在司美格鲁肽（Ozempic/Wegovy）最终失去专利保护的情况下。

诺和诺德多年来一直在评估MASH资产，并认为Akero的项目比该领域大多数其他项目更先进且风险更低。

生产:

EFX使用基于大肠杆菌的平台生产，而诺和诺德目前未采用该技术。不过，公司无需进行重大新投资，预计将与外部生产合作伙伴合作将药物推向市场。

财务影响:

预计对2025年营业利润无重大影响。

2025年第四季度可能会出现与研发和交易费用相关的小额成本。

2026年，更高的研发支出将使利润增长减少约3个百分点。

该交易将通过债务融资，无需重大资本支出。