业务涉及商业航天3D打印的A股公司具体情况分析
1月19日，国金证券研报表示，7大技术路线加持，3D打印从概念走向量产，有望成为商业航天最终加工解决方案，火箭/卫星加工全覆盖。考虑3D打印当前技术成熟度不断提升具备量产基础，同时有望成为商业航天领域最终加工解决方案，在火箭、卫星上均有较好应用前景，建议关注业务涉及商业航天3D打印的标的。
根据国金证券2026年1月19日发布的研报，3D打印技术正从概念走向量产，并有望成为商业航天领域的最终加工解决方案，覆盖火箭、卫星等核心部件。
一、核心结论
当前A股市场中，铂力特(688333)、华曙高科(688433)、银邦股份(300337)为商业航天3D打印领域的核心参与企业，其业务直接涉及3D打印技术在火箭、卫星等航天领域的应用；斯瑞新材(688102)虽不直接从事3D打印，但通过提供火箭发动机推力室材料，为商业航天3D打印提供关键配套支持。这些企业中，铂力特、华曙高科为3D打印设备及服务提供商，银邦股份通过参股公司切入3D打印业务，斯瑞新材则为材料供应商，共同构成商业航天3D打印产业链的重要环节。
二、具体公司情况分析
1.铂力特(688333)：金属3D打印龙头，商业航天业务稳步拓展
铂力特是国内金属3D打印领域的龙头企业，专注于工业级金属增材制造(3D打印)设备及材料的研发、生产与销售，其技术覆盖钛合金、高温合金等航天常用材料，设备性能达到国际先进水平。
商业航天业务布局：
铂力特的3D打印技术已应用于商业航天的多个环节，包括火箭发动机推力室、卫星结构件等核心部件。公司客户覆盖航天六院(国内航天发动机主要研制单位)及蓝箭航天、星际荣耀等头部民营火箭企业，为其提供3D打印定制化零部件。火箭领域：可打印箭体结构、格栅舵等；卫星领域：可打印卫星星体结构、阵面板结构等。已为星际荣耀JD-2液氧甲烷发动机、天回航天“巧龙一号”火箭发动机等提供涡轮泵、管路类零件。
业务占比与增长：
据公司2026年1月公告，商业航天营业收入占当期总收入比例约为3%，虽占比不高，但随着商业航天产业的快速发展，该业务有望成为未来重要的增长极。
竞争优势：
铂力特具备“设备-材料-工艺”全链条自主研发能力，其金属3D打印设备可实现复杂结构件的一体化制造，大幅缩短火箭发动机等部件的研制周期，降低成本约30%(相对于传统工艺)。此外，公司与航天六院的深度合作，使其在航天领域的技术积累和客户资源具备较高壁垒。
2.华曙高科(688433)：工业级3D打印领军企业，商业航天订单预期强劲
华曙高科是工业级3D打印(增材制造)领域的领军企业，专注于金属和高分子材料的3D打印设备及解决方案，其技术覆盖选区激光熔化(SLM)、选区激光烧结(SLS)等多种工艺，设备广泛应用于航空航天、汽车等领域。
商业航天业务布局：
华曙高科的3D打印设备已进入商业航天供应链，为蓝箭航天、星河动力等民营火箭企业提供火箭发动机部件(如喷注器、燃烧室)的3D打印服务。此外，公司参与多项国家重点航天项目，如“天问一号”火星探测器的部分结构件制造，具备成熟的航天应用经验。
业务占比与增长：
据2025年12月的市场信息，华曙高科2025年商业航天收入约3000万元，主要来自设备销售及打印服务。随着商业航天企业对3D打印技术的需求提升(如火箭轻量化、快速迭代)，公司商业航天订单预期强劲，2026年有望实现过亿收入。
竞争优势：
华曙高科的设备具备大尺寸、高精度的特点,能满足商业航天大型部件(如火箭箭体结构件)的制造需求。如FS811M-U设备成形缸体积达840×840×1700mm。此外，公司与Saturne Technology(卢森堡精密制造企业)的合作，推动其设备在欧洲航空航天领域的应用，国际化布局逐步展开。
3.银邦股份(300337)：参股飞而康，切入商业航天3D打印领域
银邦股份通过参股公司飞而康(持股17.27%)切入商业航天3D打印领域，飞而康是国内航空航天金属3D打印的领先企业，专注于钛合金粉末、结构件及卫星项目的3D打印服务。
商业航天业务布局：
飞而康的3D打印业务主要与蓝箭航天、东方空间等头部火箭公司合作，为其提供火箭发动机部件(如推力室、涡轮泵)的3D打印服务，是蓝箭航天朱雀三号发动机及箭体结构件的独家3D打印供应商，单箭配套价值约1500万元；同时为C919等提供金属3D打印零部件。此外，公司还参与卫星项目的3D打印，如卫星结构件、天线支架等，具备卫星领域的技术积累。
业务占比与增长：
据2025年12月的市场信息，飞而康2025年商业航天收入约3000万元，主要来自火箭及卫星的3D打印服务。随着商业航天产业的规模化发展，飞而康的收入有望快速增长，银邦股份作为其股东，将间接受益于该业务的扩张。
竞争优势：
飞而康具备钛合金粉末制备、3D打印设备及工艺的全链条能力，其钛合金粉末纯度达99.9%以上，满足航天级材料要求。此外，公司与蓝箭航天的深度合作(如朱雀三号可回收火箭项目)，使其在火箭3D打印领域具备较高的市场份额。
4.斯瑞新材(688102)：商业航天材料龙头，为3D打印提供关键配套
斯瑞新材是国内商业航天材料领域的龙头企业，专注于高强高导铜合金材料的研发与生产，其产品主要用于火箭发动机推力室、卫星电源系统等核心部件。
商业航天业务布局：
斯瑞新材的铜铬铌合金材料(耐温超3000℃，导热效率比传统材料提升40%)是火箭发动机推力室的核心材料，公司深度绑定蓝箭航天、星际荣耀等头部商业航天企业，为其提供推力室内壁、喷注器面板等部件。此外，公司还参与卫星电源系统的材料供应，如卫星太阳能电池板的铜基散热片。
业务占比与增长：
据2025年上半年的数据，商业航天材料收入占比约15%(约1.16亿元)，随着商业航天发射频率的提升(如蓝箭航天“朱雀三号”计划2026年发射12次)，该业务有望保持高速增长。
竞争优势：
斯瑞新材是国内唯一量产液体火箭推力室内壁材料的企业，全球仅美国ATI、中国斯瑞新材掌握该技术，具备极高的技术壁垒。此外，公司与蓝箭航天的股权绑定(持股3.2%)，使其客户粘性大幅提升，市场份额稳居国内第一(液体火箭发动机推力室市占率超80%)。
5.中航重机(600765)：主营锻铸、液压环控等业务，旗下拥有航空航天锻件及增材制造子公司。控股子公司“中航天地激光科技”可运用多种3D打印技术从事飞机、发动机等精密复杂增材结构件的研发与批产；旗下重机宇航已为多家商业火箭公司供应关键锻件。
6.长江材料(001296)：3D打印铸造材料(砂型)供应商。已实锤供货航天领域，其3D打印砂直接用于航天供应商的砂型铸造，切入商业航天核心制造环节。
7.有研粉材(688456)：专注金属粉末材料研发生产，为增材制造提供关键原材料。3D打印粉末材料已深入应用于商业卫星、运载火箭零部件，随着商业航天快速发展，其价值量有望进一步提升。
8.江顺科技(001400)：铝型材挤压模具龙头，通过子公司布局液冷与商业航天3D打印。控股子公司江宇科技已开展服务器液冷用3D打印产品研发，并通过参股公司九宇建木布局商业航天DED金属3D打印技术，服务多家国内商业航天头部企业。
9.飞沃科技(301232)：主营金属3D打印服务，2025年完成收购新杉宇航60%股权。 新杉宇航主营业务为液体火箭发动机零部件(喷注器、燃烧室、涡轮泵等)的金属3D打印，主要客户包括天兵科技、中科宇航等。
三、总结与展望
国金证券研报指出，3D打印技术正逐步成熟并具备量产基础，在商业航天领域(火箭、卫星)具有广阔应用前景。当前，商业航天3D打印领域处于快速发展阶段，铂力特、华曙高科、银邦股份等企业凭借技术积累和客户资源，已形成明显的竞争优势。未来，随着商业航天产业的规模化(如火箭可回收技术的成熟、卫星星座的密集组网)，3D打印技术的应用将更加广泛，这些企业的商业航天业务有望实现快速增长。
需要注意的是，商业航天产业仍处于技术突破期，部分企业的3D打印业务占比仍较低(如铂力特商业航天收入占比约3%)，但随着产业的成熟，该业务有望成为企业的重要增长极。此外，斯瑞新材等材料企业通过提供关键配套，也为商业航天3D打印的发展提供了重要支撑。
