$T1 Energy(TE)$ 如果北美电力的风口足够大，这公司可能是两年前的$Applied(AAOI)$ ，但是兑现度肯定要远比aaoi好。理由非常简单，只要公司把美国产能落地，至少因为美国补贴的政策，就可以有足够高的利润。但暂时看，还是定义次线补涨的赔率票，兑现度要边走边看。

T1 Energy(TE)：外资团队+中国基因 = 北美光伏制造黑马 (#5-10倍空间）

1、公司前身是挪威锂电池企业#FREYR Battery。24 年 12 月，Freyr 以未披露金额收购#天合光能 位于美国德州~5GW 光伏组件制造基地，命名为 "G1 Dallas"，于 24 年11月投产。此次收购成为转型起点，使公司快速切入美国本土光伏制造市场。

2、目前公司已构建：“多晶硅(康宁) → 硅片(康宁) → 电池(G2) → 组件(G1)” 的垂直供应链，预计 27 年实现美国硅片自给率>15%，显著降低进口依赖。#据公开信息——当前天合光能/SH688599持有TE>13%的股权。

3、仅考虑公司当前业务布局（G1+G2），27年公司营收有望达25-30e 美金，EBITDA 超6e美金。参考同行估值，按10-20x EV/Ebitda，市值60-120e美金，#对应赔率750-1600%。