$中矿资源(SZ002738)$ 看了看半年报和一些公司交流。
1.公司定义是综合性矿商，而非仅限于锂矿，大体可以分为几个板块：铯铷垄断板块，铜金锌…，锗镓稀土板块，锂业务。大概就4个板块业务。初步具备综合性小紫金雏形，越往后受锂价波动越小，预期正常锂业务板块利润仅为1/4（目前Q2完全成本7.5万左右，技改完成大概能到7万，预期锂价8.5万，超过8.5万为超额收益）。
2.关于卡巴通铜矿，26年6万吨Q4达产，考虑中期规划10万吨，结合近期增储，我乐观预计卡巴通铜矿储量在130-150万吨左右，增储100%。这样整个铜板块储量可以达到200万吨。其实按公司规划10万吨/年，也才可以采20年。
3.铯铷板块，根据公司较为乐观反馈，今年预计18亿左右，73-75%毛利率，净利润预估10亿，明年预估22-25营业额，净利润12-14亿，仅铯明年就可以支撑现在中矿300亿市值还有剩了。
4.关于锗锌镓，四季度点火，明年20-33吨，从公司反馈已经在接触下游客户，4000美金价格看，锌镓覆盖成本，锗利润是没有问题（可以说锗的销售额就是利润）。锗业务在时间节点上略为晚了1-2个月，差评。还有锗的产量也是逐步提高，不然也会冲击锗价格，明年15-20，后年完全达产33吨完全没问题。
明年预期利润铯12，锗锌镓4-5亿，铜2亿，锂按8.5万价格，大概7亿利润。大概26年能做到25亿利润。当然锂价格超过8.5万有超额利润另说。
27年可以明确说是中矿大年，铯，锗，铜锌板块业务都会大爆发，甚至锂价格也可以乐观达到10万+左右（利完全成本7万+利润15亿），27年中矿利润会像火箭一样飙升（40-150亿利润）身板硬了，买矿，开矿就会非常活跃，这不就是小紫金，而且是稀有金属类小紫金。$天齐锂业(SZ002466)$ $赣锋锂业(SZ002460)$