$中矿资源(SZ002738)$ 看了看半年报和一些公司交流。
1.公司定义是综合性矿商，而非仅限于锂矿，大体可以分为几个板块：铯铷垄断板块，铜金锌…，锗镓稀土板块，锂业务。大概就4个板块业务。初步具备综合性小紫金雏形，越往后受锂价波动越小，预期正常锂业务板块利润仅为1/4（目前Q2完全成本7.5万左右，技改完成大概能到7万，预期锂价8.5万，超过8.5万为超额收益）。
2.关于卡巴通铜矿，26年6万吨Q4达产，考虑中期规划10万吨，结合近期增储，我乐观预计卡巴通铜矿储量在130-150万吨左右，增储100%。这样整个铜板块储量可以达到200万吨。其实按公司规划10万吨/年，也才可以采20年。
3.铯铷板块，根据公司较为乐观反馈，今年预计18亿左右，73-75%毛利率，净利润预估10亿，明年预估22-25营业额，净利润12-14亿，仅铯明年就可以支撑现在中矿300亿市值还有剩了。
4.关于锗锌镓