红杉中国押注：创新药中式NewCo第一单

记者 张英

“大药企里，部分药物因战略调整或官僚主义而被搁置。小药企则不得不将所有资源集中在一两款药品上，即便其他备选药物再好也顾不上。”10年前，一位30岁的印度裔美国人如此点评欧美药企的状态。

这位名叫维韦克·拉马斯瓦米（Vivek Ramaswamy）的年轻人想从那些被忽视的药物中挖掘出价值。他以低价买入这类在研药物，再组建新公司进一步地研发投入，得到不错的试验数据后，他将药物或公司转手卖向大型药企以获得大额回报。

拉马斯瓦米因此成为亿万富翁。他的赚钱方法在中国被广泛地称为“NewCo”，即New Company（新公司）的缩写。2024年至今，在资本寒冬下，中国创新药行业已密集发生了14笔类似交易。

在这些NewCo交易中，卖方既有恒瑞医药（600276.SH/01276.HK）这样的大公司，也有荃信生物（02509.HK）这样的小型创新药企。买方起初以美国基金为主，不过现在，行业