【广联航空】-天津跃峰调研反馈
#目前订单产能已经打满、新产能按照翻倍的量继续扩产
1、#价值里程碑：独占箭体1/4价值量，天兵科技天龙三号作为我国商业航天可回收火箭的领军型号，其核心结构件——贮箱正式下线，奠定公司高端制造领军地位。贮箱技术壁垒极高，价值量占比独占箭体约1/4价值量。此次下线标志着公司已突破关键工艺，未来有望持续获取高价值订单。
2、#客户生态：深度绑定火箭龙头，订单需求量极大
长期服务于航天国家队：#航天一院、航天三院、航天五院等，客户矩阵覆盖#天兵科技、蓝箭航天、星际荣耀、中科宇航、星河动力等全部商业航天头部企业。目前公司客户粘度高，各大火箭公司需求强烈，订单供不应求
3、#产能布局：两年内产能翻倍以上
天津首条产线已具备年配套40发火箭（对应160个贮箱）的能力。第二条产线设备已采购完成，通过与广联航空协同扩张，预计两年内配套能力将突破100发火箭。叠加多地基地扩展，产能进入快速放量期。
4、#成长性锚定：价值重估，两年至少实现两倍以上增长。根据行业内数据，可回收火箭单发火箭结构件价值量大约为2500万至3000万元。未来两年，随着公司产能提升至年配套100发火箭，该业务年收入规模有望达到30亿元，对应利润12亿，给30倍估值，增加360亿市值。$飞沃科技(SZ301232)$ $*ST铖昌(SZ001270)$ $航天动力(SH600343)$