中日竞争 水产渔业已经打样
可能会持续扩散半导体等行业
江丰电子的核心产品与日本企业产品存在直接竞争冲突，且已实现多类产品的国产替代，若日本对相关产品采取配售制，其替代能力会进一步凸显，江丰电子投资机会凸显：
1. 存在明显产品竞争冲突：江丰电子的核心产品超高纯半导体溅射靶材，长期与日本JX金属形成竞争，这类产品是芯片制造的关键材料，此前日本JX金属曾垄断全球超70%的钽靶材市场；此外其布局的AMB基板打破了日本三菱的垄断，筹备的静电吸盘项目，也将与日本新光电气、TOTO等在静电卡盘领域的产品形成竞争。同时其平板显示靶材业务，还与在OLED靶材领域有优势的日本爱发科既合作又存在一定市场竞争关系。
2. 已具备成熟的国产替代能力：江丰电子的溅射靶材纯度达99.9999%，3nm级铜、钽等靶材已通过台积电、中芯国际等顶级厂商认证，量产良率99.2%超进口产品，还把日本JX金属的钽靶材全球市场份额从70%压到50%；其AMB基板生产成本比日本同类产品低30%以上，已通过头部IGBT厂商验证。目前它占据国内12英寸晶圆厂靶材市场73%的份额，是全球第二大半导体靶材供应商，替代基础扎实。
3. 日本若实施配售制，替代潜力将充分释放：江丰电子正推进韩国超高纯靶材基地和静电吸盘产业化等项目，其中静电吸盘能填补国内高端产品缺口，适配国内主流设备厂商需求。且国家大基金持续注资支持其技术研发，其ArF光刻胶等布局也在推进。一旦日本通过配售制限制供货，国内晶圆厂、设备厂商对江丰电子靶材、AMB基板等产品的需求会快速增长，其产能和技术储备足以承接增量订单，进一步完成对日本同类产品的替代。$腾景科技(SH688195)$ $德科立(SH688205)$