$Snowflake(SNOW)$ 盘后出了业绩，直接扔给元宝了，回头再来细品

以下是Snowflake 2026财年第二季度财报电话会议的核心要点总结：

财务表现

收入增长加速

产品收入 10.9亿美元，同比增长 32%（较上季度加速）。

剩余履约义务（RPO） 达 69亿美元，同比增长 33%。

客户指标

净新增客户 533家，同比增长 21%。

654家客户年度产品收入超 100万美元（创纪录）。

净收入留存率（NRR） 保持 125%，反映客户粘性强劲。

盈利能力

非GAAP运营利润率 11%（效率提升驱动）。

非GAAP产品毛利率 76.4%。

现金储备 46亿美元。

指引上调

全年产品收入预期调高至 43.95亿美元（同比增长 27%）。

Q3收入指引 11.25亿-11.3亿美元（同比增25%-26%）。

战略与产品进展

AI驱动增长

AI相关用例占部署总量的 25%，近 50%新客户因AI选择Snowflake。

Snowflake Intelligence（企业级AI代理平台）进入公开预览，客户案例：

Cambia Health：用AI代理优化医疗保险服务。

Thomson Reuters：通过AI代理提升财务/HR部门效率。

Cortex AI集成OpenAI GPT-5等顶尖模型，支持实时数据分析。

核心平台创新

推出 Gen2合库：性能提升 2倍，成本不变。

Snowflake Postgres：支持企业级PostgreSQL应用开发。

OpenFlow（数据集成平台）：覆盖 170亿美元市场，支持Oracle等数据源。

Snowpark Connect for Apache Spark：无缝迁移Spark工作负载。

上半年发布 约250项新功能。

生态系统扩展

40%客户使用Snowflake数据共享，强化网络效应。

Apache Iceberg采用超 1,200个账户，推动开放数据标准。

合作伙伴超 12,000家（云厂商/技术服务商/集成商）。

运营与市场

区域与云增长

Azure增速最快（同比 40%），受益于微软深度合作（OneLake/Copilot集成）。

AWS仍是最大云平台，EMEA（欧洲）增长势头强劲。

销售团队扩张

Q2新增 364名销售/营销人员，上半年招聘力度为历史之最。

聚焦提升代表生产力，优化新客户获取效率。

需求动力

核心业务（数据分析）持续强劲，AI工作负载迁移推动超预期增长。

企业数据现代化需求旺盛（尤其全球2000强客户），CEO强调：“迁移仅是开始，AI将释放更大价值”。

竞争与展望

竞争定位：CEO强调Snowflake是“最佳AI数据平台”，优势在 易用性/数据治理/无缝协作。

AI长期机会：企业AI应用仍处早期（如保险索赔、供应链自动化），Snowflake聚焦降低使用门槛。

可持续增长：遗留系统迁移（本地→云） + AI新场景将驱动长期增长，目标客户平均支出提升。

总结

Snowflake通过 AI产品商业化（Cortex/Snowflake Intelligence）与 核心平台创新（性能/数据集成/开发者工具）实现收入加速增长。上调全年指引反映管理层对 企业AI转型需求 及 执行效率 的信心。