$东山精密(SZ002384)$ 判断东山精密是否高估其实很简单，我们对比一下PCB行业的两个股本差不多的个股：

沪电股份：总股本19.24亿股，股价80.64元，市值1552亿元，2025年每股收益1.98元。

东山精密：总股本18.31亿股，股价102.65元，市值1879亿元，2025年每股收益1.08元左右。

这两个股去年4月7日股灾时股价都在24元左右，在PCB大盘股中，按照两家公司2025年的业绩东山精密的市值应该低于沪电股份，市值在1200亿元左右是比较合理的，即股价在65-70元上下。

1879-12000=679亿元，这多出的679亿元就是对索尔思的预期，那么索尔思只值679亿元吗？答案显然不是的，按照索尔思光芯片、光模块一体化的预估不会低于1500亿元。

就是说，东山精密整合好索尔思后公司3000亿元市值是可以期待的，即股价在160-180元左右。