【风口已至！农产品赛道“国家队”正在集结】

写给正在寻找下一个“十倍股”的你$农产品(SZ000061)$ S农产品(sz000061)S
一、政策核弹三连发，农业不再是“防御板块”
1. 2025 年 4 月《农业强国规划（2024—2035）》落地，种业、耕地、冷链被首次写入中央顶层设计，相当于把“农业”升级为“芯片级”战略行业。
2. 中美贸易摩擦升级，中国自 4 月 10 日起对美所有农产品再加征 34% 关税，进口大豆、玉米、牛肉成本骤升，直接让出 3,000 亿元替代市场。
3. 7 月 28 日《促进农产品消费实施方案》发布，直播电商、冷链物流、学生奶、预制菜四大场景拿到“消费券+流量券”双补贴，政策力度堪比 2020 年的新能源。
一句话：农业从“周期防御”变成“政策进攻”，风口刚起，估值只在山脚。
二、为什么是“农产品”（000061.SZ）？——一张表看懂它的“隐形期权”
① 全国 30 个一级批发市场垄断运营，掌握 2,000 万吨/年现货定价权，相当于农产品界的“上交所”。
② 自建“深农厨房”预制菜品牌，手握 10 万 B 端客户，抖音丰收节官方合作仓，7 月 GMV 环比 +180%。
③ 与华为共建“农产品溯源链”，区块链电子仓单已接入 16 家银行，库存融资利率比行业低 120 BP，现货周转天数从 21 天压缩至 9 天，现金流模型直接对标“上海钢联”。
④ 财务暴力反转：2025Q1 归母净利同比 +28%，经营现金流由负转正，资产负债率仅 28%，远低于行业 55% 均值，具备随时加杠杆扩张能力。
⑤ 最强催化剂：海南自贸港“零关税”政策 2025 年封关运行，公司三亚市场将成为东南亚水果进入内地的第一站，每进口 1 吨榴莲可省税 3,200 元，按 50 万吨吞吐量测算，新增毛利 16 亿元，直接增厚 EPS 0.45 元。
估值测算：
传统市场业务 2025 年净利 8 亿元，给 15×PE = 120 亿；
预制菜+冷链 2025 年净利 3 亿元，给 30×PE = 90 亿；
海南免税流量入口对标免税运营商 20×EV/EBITDA，估值 60 亿；
合计合理市值 270亿，当前仅 158亿，向上 90% 空间；若情绪升至 2020 年“免税”热度，可看 350亿。
• 8 月 25 日龙虎榜：主力单日净流入 4.3 亿元，机构席位占比 62%，近 5 日融资余额增加 31%，杠杆资金加速进场。
• 北向资金连续 10 日净买入，持股占比从 1.8% 提升至 3.4%，已突破“举牌线”预警。
• 期权市场：10 月 7.0 元认购合约持仓量一周增加 5 倍，隐含波动率升至 45%，高于历史 90% 分位，资金在押注“三季报+政策”双击。
风险提示
1. 短期涨幅过快，若大盘回调 10%，弹性品种可能回撤 20%；
2. 预制菜业务毛利率仍低于传统市场，规模扩张需持续验证；
3. 海南封关政策细则尚未完全落地，存在节奏不达预期风险。
“农产品”正在复制“中国中免”的免税神话
政策把“流量+补贴”一次性给足，公司独占线下场景+线上数据+金融变现三重护城河，估值仍在“周期”而非“消费科技”体系里定价。

（本文不构成投资建议，市场有风险，决策需谨慎