中国中车---严重低估的高科技龙头【20251217】
特别声明：本文仅供参考，不做任何依据！
一、区间回顾：
1、2025/04/07：中国中车收盘价：6.11元，上证指数收盘价：3096点，12月16日，中国中车收盘价：6.77元，上证指数收盘价：3824点，中国中车目前的价格相当于上证指数：3430点
2、2024/10/08：中国中车收盘价：8.24元，上证指数收盘价：3489点，12月16日，中国中车收盘价：6.77元，上证指数收盘价：3824点，中国中车目前的价格相当于上证指数：2860点
4、再看2024/10/08-2025/12/16：中国中车期间涨幅：-17.84%，期间pe-ttm变化：-35.12%，期间eps变化：26.40%，即中国中车从去年10.8以来，每股收益增长了26.40%，但是pe却被压缩了35.12%，导致价格下跌，我们再看去年10.8以来主要指数变化规律：
5、从表中我们清晰的看到：中证1000、2000、科创50主要就是估值驱动，尤其是中证2000、科创50更加明显，期间每股收益大幅下滑，但是资金狂热追捧，导致股指大幅上涨，典型的吹泡沫游戏！
二、当下估值：
1、中国中车，目前最新动态市盈率：12.88倍，距离上市18年以来最低动态市盈率12.30仅仅只有4.50%的下行空间，过去18年来，触及12.30动态市盈率其后的表现总结如下：2023/12/20达到，股价从4.71元一口气涨到7.35元，区间涨幅：56.00%，2013/07/08达到，股价从2.49元一口气涨到4.21元，区间涨幅：69.00%
2、今年前三季度中国中车归母净利润增速37.50%，超过相当多的A股上市公司，因为被调出指数，连续调整，这是不是一次难得的投资机会呢？
三、技术领先：
1、中国中车在风电领域已形成大功率、高适应性、全产业链技术能力，主力产品覆盖12.5MW陆上沙戈荒机组及20MW海上漂浮式机组，技术指标达国际先进水平；轨道交通领域以CR450动车组、氢能源列车、高速磁浮为核心，持续领跑全球技术标准。市场份额方面，铁路装备业务占比超44%，稳居全球轨道交通装备龙头；风电业务2023年收入约310亿元，占总收入13.2%，新产业板块（含风电）整体占比达35%。公司现有1名中国工程院院士（冯江华），为轨道交通牵引技术领军人物
2、中国中车已构建从核心部件到整机系统的完整技术链，重点突破超大功率机组与极端环境适应性技术：
为全球260余个风电场提供1.3万台机组，沙戈荒与海上机型进入东南亚、中东等新兴市场，2025年获巴西、澳大利亚大型风电项目订单
陆上风电：12.5MW“凌风号”沙戈荒机组叶轮直径242米，年发电量3800万度，较10MW机型度电成本降低8%，具备防尘密封与强电网适应性，可抵御沙戈荒地区风沙、紫外线侵蚀。
海上风电：20MW“启航号”漂浮式机组年发电量超1.4亿度，适配深远海环境，配套26MW半直驱永磁发电机、126米长叶片等核心部件，技术参数居全球前列。
标准与创新：牵头修订《风力发电机组装配和安装规范》《风力发电机组主轴》2项国家标准，2025年获中国可再生能源学会科学技术奖3项二等奖，覆盖风电机组核心部件与储能系统技术
3、以“复兴号”技术迭代与新能源转型为核心，形成全谱系产品矩阵：
产品出口116个国家和地区，“一带一路”项目贡献显著，雅万高铁、中老铁路等成为标杆工程，2024年国际订单472亿元，占总订单14.65%
高速列车技术：CR450动车组实现牵引系统完全自主化，冯江华院士主导从“和谐号”到“复兴号”的技术跨越，推动中国高铁从“跟跑”到“领跑”。
绿色交通装备：CINOVA H₂氢能源动车组实现零碳排放，时速160公里，技术指标达国际先进水平；时速600公里高速磁浮样车完成下线，填补全球超高速交通空白。
核心系统自主化：中车永济电机研发的轨道交通电气系统出口50余国，牵引变流器、齿轮箱等关键部件市场占有率国内领先
4、全球轨道交通装备收入连续多年第一，动车组、机车国内市场占有率超90%，2023年风电业务收入309.98亿元（占比13.2%），2025年前三季度新产业收入661亿元，城轨与城市基建，现代服务涵盖金融、物流等配套服务，支撑主业全球化布局