稳定币新规引爆金融IT需求，恒生电子等四家上市公司成确定性“卖铲人”，下半年订单放量在即

周五稳定币概念股继续异动，维持资金流入，近期香港《稳定币条例》（2025年8月1日生效）及上海国资入局稳定币的动作，正推动金融IT企业成为稳定币生态的核心基础设施提供者。相关金融IT企业公司通过技术输出切入发行、支付清算、监管合规三大环节，且因系统建设需在牌照发放前完成，其业绩兑现周期明显领先于其他环节。以下是主要上市公司的机会分析及逻辑链条：

一、稳定币产业链的IT需求分解

1、发行环节

核心需求：银行或持牌机构需资产托管、审计合规、代币发行系统。

技术难点：储备资产隔离、实时审计、智能合约开发。

代表企业：法本信息为海外客户开发稳定币交易系统，支持智能合约编写和跨境支付优化，将交易时效从3天缩短至90秒；长亮科技提供稳定币发行全场景解决方案，覆盖代币资产管理和监管报送。

2、支付清算环节

核心需求：对接交易所、银行、商户的实时清算系统，支持跨境多币种结算。

技术壁垒：高并发处理、低延迟交易、数字货币桥接。

代表企业：恒生电子（600570）子公司恒云科技是香港首批虚拟资产交易系统供应商，确保交易流畅性与数据实时性；长亮参与香港数字人民币桥（mBridge）项目，支持跨境汇款和清算对账。

3、监管合规环节

核心需求：满足AML（反洗钱）、KYC（了解你的客户）、链上资产透明化。

政策适配：香港《稳定币条例》要求储备资产隔离和实时报送。

代表企业：法本信息通过联盟链与差分隐私技术提升合规性；恒生电子的智能合约审计系统获香港金管局认证。

二、重点上市公司业务布局与稀缺性

1. 恒生电子（600570）：绑定蚂蚁生态，技术协同深化

香港先发优势：子公司恒云科技已为多家金融机构提供虚拟资产交易系统，完成与交易所的安全对接。

蚂蚁集团协同：蚂蚁国际申请香港稳定币牌照后，恒生作为其长期技术合作伙伴（持股20.72%），有望承接系统开发订单。

技术储备：LightGPT金融大模型支持80+场景，为稳定币风控提供底层支持。

风险提示：当前相关业务对营收贡献较小，且面临腾讯云、金证股份等竞争。

2. 法本信息（300925）：A股官宣稳定币技术服务商

明确业务落地：为海外客户开发稳定币交易系统，应用于跨境支付场景，降低30%支付成本。

头部合作网络：参与蚂蚁国际与德意志银行的稳定币解决方案，并协同京东科技测试稳定币沙盒。

政策适配能力：技术满足《稳定币条例》的储备资产隔离要求，受益于香港合规化进程。

3. 新开普（300248）：校园场景的“稳定币试验田”

股东与场景优势：蚂蚁集团（上海云鑫）为第二大股东，依托“完美校园”APP覆盖1.2亿用户，校园支付年交易规模超80亿元。

数字人民币经验迁移：已为40所院校建设数字人民币系统，相关营收增长58%，经验可直接复用至稳定币场景。

政策催化：上海国资委推动稳定币与RWA（现实资产代币化）融合，公司或成为校园稳定币首期试点承接方。

4. 长亮科技（300348）：央企支付系统龙头，东南亚市场突破

跨境支付基建：中标泰国汇商银行4960万美元核心系统项目，打破欧美垄断，服务东南亚数十家金融机构。

稳定币全链条能力：具备发行、运营、监管全环节技术，与渣打银行（香港稳定币沙盒方）长期合作。

增量逻辑：稳定币在大B端（企业结算）需求激增，公司凭借央企支付系统经验优先受益。

三、政策驱动时间窗口与业绩兑现预期

短期需求爆发（2025下半年）

香港首批稳定币牌照将于年底前发放，金融机构需提前搭建IT系统，相关订单从Q3开始放量。

德林控股5亿港元资产代币化案例印证技术需求已启动（由区块链服务商Asseto支持）。

中期场景扩容（2026-2027）

香港稳定币交易规模预计突破5000亿港元，跨境支付（如延吉市政府跨境积分系统）、RWA（房地产、大宗商品链上结算）等场景打开增量空间。

上海国资推动“区块链+稳定币”试点。

长期生态卡位（2028+）

若稳定币成为全球支付基础设施（2030年市场规模或达3.7万亿美元），恒生电子、长亮等具备全链条技术能力的企业将重塑估值体系。

金融IT为确定性最高的受益环节

恒生电子（技术生态）、法本信息（稀缺性）、长亮科技（跨境基建）三家已明确卡位稳定币核心环节，2025下半年至2026年订单落地将直接驱动业绩增长；新开普则需关注上海国资试点进度及校园场景落地速度。金融IT企业作为稳定币“卖铲人”，无论最终主导方是谁，其需求刚性最强，且受益节奏最为前置。