需求爆发增长的高速率光模块，大概率将出现供应链紧缺
根据目前最新的行业分析和预测，未来两年光模块市场，特别是高速率光模块，需求非常旺盛，存在持续的供不应求风险。
1、需求持续爆发的核心驱动：
AI狂潮与算力军备竞赛：这是最核心的动力。大模型训练和推理需要庞大的数据中心集群互联，800G乃至1.6T光模块是“信息高速公路”的基石。
配比率提升：新一代AI芯片（如GPU、ASIC）需要搭配更多的光模块。例如，H100配比约1:3，B300提升至1:4.5，而一些ASIC训练集群甚至达到1:8。
ASIC芯片崛起：微软、Meta、AWS等云巨头自研的ASIC芯片（如Maia, MTIA, Trainium）规模化部署，其网络架构往往需要比GPU时代更多的光模块。
数据中心技术迭代：传统的云数据中心也在从400G向800G升级，以应对普通云计算和视频流媒体等应用的带宽需求增长。
新玩家与新兴需求：
除了传统四大云厂商（谷歌、微软、AWS、Meta），AI新锐公司（如XAI、CoreWeave）、设备商（思科、Arista）以及主权AI（中东、欧洲等地）都成为了重要的需求方。
国内2025年市场需求规模700亿元，市场目前以400G为主，但随着英伟达特定版本GPU可能获批和华为910D芯片推出，预计2026年也将开始规模导入800G。
2、 供应端的挑战与应对：
核心瓶颈在上游：光模块自身的产能可以快速扩张，但核心原材料尤其是光芯片（如EML、VCSEL） 的供应是最大制约。其扩产周期长、技术门槛高，导致交期延长。
厂商扩产进行时：面对需求，主要光模块厂商都在积极扩产。
华工科技 研创园一期和泰国一期已投产，目标是到2027年达产超4000万只/年（涵盖高速率产品）。
中际旭创 (InnoLight) 作为全球光模块龙头，尤其是800G模块的主力供应商，其扩产动向牵动整个市场。扩产策略：“以销定产”、精准扩产。公司管理层在多次投资者交流中强调，其产能规划是基于下游客户（如北美各大云厂商）的实际需求预测，并进行前瞻性布局。其核心是保证产能的弹性和灵活性，以应对市场变化。根据多家券商研报分析，为了应对800G需求的爆发，旭创近年来一直在持续进行产能扩张和产线优化。其800G产能早已达到百万只/月的级别。
新易盛 (Eoptolink) 公司已在新加坡设立海外工厂，以配套国际大客户的需求。根据一些行业调研信息，新易盛正在大力招工、增加产线设备，以提升其高速率光模块的交付能力。其800G产能也在快速爬升，目标是紧追龙头，满足客户需求。和高通合作发布全球最低功耗的下一代光模块，也彰显了其技术实力和扩张野心。
剑桥科技 被分析师预测2026年光模块出货量有望达到250-300万支（以800G/1.6T为主），其上海和马来西亚基地也在扩产。
表格中各大光模块厂商积极扩张产能，主要是由于AI应用推动算力需求爆炸式增长，特别是高速率光模块（如800G、1.6T）的需求非常旺盛。华工科技在投资者问答中就提到，上半年订单增幅达50%以上，且预计下半年增速更大。
技术路径演进：为提升性能、降低成本，硅光技术和CPO（共封装光学） 等先进方案渗透率将快速提升。这可能会在长期内改变供应链格局，但短期传统方案仍主导。
3、综合判断：供不应求的态势将持续
综合来看，未来几年，尤其是2025年下半年至2026年，光模块市场（特别是800G及1.6T产品）预计将维持供不应求的格局。
需求侧：增长势头极其强劲且来源多元（AI、云计算、新客户、新技术），机构频频上修预测。
供应侧：虽然模块厂商积极扩产，但上游光芯片等核心元器件的瓶颈难以迅速解决，制约了整体供给能力的快速释放。供应链的紧张状况可能持续存在。
技术迭代风险：光模块技术迭代快（如LPO、CPO等），若厂商技术路线选择失误或跟进不及，原有产能可能面临风险。
地缘政治因素：贸易政策、出口管制等可能对全球供应链造成干扰，影响部分厂商的市场获取或原材料取得。
未来几年光模块需求在AI的强劲驱动下前景光明，供不应求很可能是行业的新常态。我们需要紧密跟踪全球主要云厂商的资本开支动向、上游光芯片的供需情况以及新技术（如硅光、CPO）的商用进展。