中国联通卫星通信业务获批，产业链有哪些发展机遇？

下午工信部正式向中国联通颁发卫星移动通信业务许可证，尾盘多只异动，意味着联通可以依法提供手机直连卫星的通信服务，面向应急、海洋、偏远地区等场景，丰富通信服务内容。卫星通信最开始的印象是，华为Mate60系列发布会宣布手机支持天通一号卫星通话功能，苹果后来也带来了卫星求救信息功能，引发市场热议，后来马斯克的星链，包括电信运营商和手机厂商在内的产业链各方正加速布局卫星通信市场。

我们先看看卫星通信产业链结构：

卫星组网加速：国内多条卫星网络加快建设。中国星网等低轨星座频繁发射，北斗三号导航卫星持续升级，天通一号卫星通话系统稳定运行，形成覆盖全球的卫星网络支撑体系（北斗＋天通＋星网）。未来几乎覆盖地球每一个角落的卫星星座将为通信提供天基信道。

智能终端装备升级：随着华为、苹果等手机品牌推出支持卫星通信的机型，卫星通信正从专业设备走向大众市场。新的手机硬件需要搭载卫星信号收发模块、天线和基带芯片，一些芯片厂商和模块厂商已经在试制相关产品。国产手机和平板等终端也在加紧适配，为卫星通话和短报文做好准备。

运营商参与：三大运营商（电信、移动、联通）纷纷布局卫星业务。中国电信已上线天通一号卫星通话服务，中国移动也在推进卫星通信试验。工信部近期发布的《卫星通信产业发展指导意见》提出，到2030年实现“手机直连卫星”等新业态规模应用。放宽市场准入、鼓励民营航天企业参与等举措正有序推行，为运营商进入这一新领域提供了政策保障。

应用场景拓展：卫星通信适用于传统地面网络难以覆盖的场景，如海洋船舶、山区偏远地区、应急救援等。未来随着5G和卫星网络的融合，还可能出现车联网、无人机巡检、智能制造等更多创新应用。业内认为，最早阶段将是政府及特殊行业保障通讯的场景，随着成本下降、技术成熟，普通消费者也能体验到卫星通信带来的安全服务。

卫星通信产业链中的企业：

大A：

中国卫星，第一个快速拉升的，专注小/微卫星研发与总装，是国内卫星制造龙头之一。公司收入百分之百来自卫星领域，近期多颗小卫星发射任务成功。当前市盈率较低，受益于中国星网大规模卫星采购和科研平台支持，市场空间广阔。

中国卫通 ：国内最大的卫星通信运营商，提供卫星中继和通信服务。中国卫通在卫星运营业务中占据主导地位（收入占比100%），其地面站和终端设备也逐步完善。随着运营商开通手机直连卫星业务，将扩大客户群。该股目前估值相对合理，成长潜力取决于卫星网络的商业化进程。

还有：华测导航、信维通信、华力创通 、天奥电子、 铖昌科技、通宇通讯 等（欢迎提供）

港美股：

中国联通 ：获得卫星移动通信业务许可后，将推出手机直连卫星业务，提供偏远地区、海事、应急等场景服务。此前已发射4颗低轨卫星进行测试。牌照增加公司新业务线，助力天地一体化网络建设。股价在消息公布日大涨，市场预期其营收增长点增多。估值方面，联通目前市盈率较低，此利好有望改善市场预期。

中国移动 ：虽暂未拿到直连卫星通话牌照，但积极布局卫星短信和5G融合，参与非地面网络（NTN）标准研发。可能随时获牌照，可快速推出卫星宽带服务。由于市值大，增量效应有限，但长期看向天地融合网络优势。

中国电信 ：早在2009年即成立卫星通信公司并持牌运营天通一号，日前已正式开通手机直连卫星业务。依托固有卫星资源和地面网络，可将这一优势业务推广至高端用户。

中信国际数字媒体：旗下亚洲卫星有卫星发射和运营资质，可为运营商提供卫星时隙与管理服务。联通牌照有望使其亚洲卫星资源需求增加。估值较低，未来可能受益于国内运营商对卫星网络资源的需求增长。

海格通信 ：涉足卫星通讯地面终端和卫星导航业务。随着卫星通信应用扩张，公司相关产品需求看涨。当前估值处于历史低位，或具防御性配置价值。

Qualcomm (QCOM)：推出支持卫星通信的骁龙处理器，与苹果、高通合作的手机均内置卫星通信能力。作为基带芯片龙头，Qualcomm直接受益于智能手机卫星通信功能普及。

挑两个研究下：

华测导航：公司是国内卫星导航定位领域龙头，产品包括北斗/GPS高精度接收机和定位模块。卫星通信场景下精确定位需求凸显，例如海上搜救、野外勘探等需要准确的位置信息支持。手机和终端设备的北斗模块也可能使用华测导航的技术。此外，华测导航近年来推出了车载和无人机定位方案，公司前瞻切入智能座舱、自动驾驶市场，有望与卫星通信功能形成配套效应。总之，卫星通信的发展对卫星导航定位提出了更高要求，华测导航的技术优势有望带来新机会。

7月创新高后持续盘整，后面大概率有个主升浪。

信维通信：公司在手机天线和射频模块领域具有领先地位，也是泛射频领域龙头。信维通信已进入华为卫星手机供应链，为Mate60等新机型提供卫星通信天线模组；公司还在研发低轨卫星终端解决方案。随着卫星移动通信业务的开启，大量手机和终端需要新增卫星信号的天线和连接器，这正是信维通信擅长的产品。无论是卫星通信专用天线还是手机中的射频组件，信维通信都可能受益于市场需求的快速增长。

挑这个是因为发现它低位盘整了3年多了，最近刚放量爬出坑（杯柄形态）

中国联通获批卫星通信牌照应该是一个重要信号，意味着行业进入了快速发展期。短期来看，卫星通信还处于基础设施建设和产品适配阶段，真正形成商业规模尚需时间；但长期来看，这是国家战略和技术进步共同驱动的机遇期，未来可持续跟踪行业政策、运营商服务落地和终端推广进展。