$东吴证券(SH601555)$ 再聊东吴收购东海。四种逻辑必居其一。
1，纯资本逻辑，趁市场低迷时扩大资产负债表，等充分溢价时收获战略收益。
2，讲zz，东海实控为常州国资，地方现在债务压顶，3板无股权质押率，筹不到钱。并购后可质押化债。
3，证券行业改革试点，从上而下的zz任务。
4，黔之驴，有好事者设计一个套利项目，运气不好没出现正常年份的溢价，把自己装进去了。