星网宇达重点推荐：军品证回归带来α，无人装备+卫星+三重β
#核心驱动。公司2024年10月被暂停军品采购资质1年，预计于今年10月恢复
#无人装备新产能落地。公司在无人机领域，具有国内最全的无人靶机产品谱系，全面覆盖70m/s-310m/s，涉及陆用型、海用型产品，是j方份额第一，新建无人机产能满产情况下有望实现超5亿收入增量，此外公司密集布局无人船、无人车等无人装备，且均已产生批量收入。无人装备业务现有整体新增产能可以支撑10亿级别营收，2亿利润。
#卫星密集发射利好。基于公司多年来在惯性导航领域的积淀，公司已经形成成熟的“动中通”、光电吊舱及相控雷达等产品，公司卫星通信+信息感知业务营收占比40%，深度受益卫星发射加速，叠加光电吊舱与相控雷达业务发展，带动公司实现1亿+利润增长。
#估值有底。公司在军品采购收支收缩前稳态扣非利润2亿+，军品采购恢复+公司重新拿证后，主业不考虑增长的情况下，恢复到2亿+利润，40x PE构建80亿估值底。
#上限高。无人机业务恢复并满产，卫星业务增长后带来3亿利润增长，整体5亿利润给稳态30x PE，3倍空间，建议各位领导重点关注。$星网宇达(SZ002829)$