赛微电子：理性看待谷歌TPU的机遇——小而美的OCS，大而广的MEMS

01 | 喧嚣与根基

每一次技术革命都遵循着相似的规律：最初，市场的聚光灯会投向某个“英雄产品”，如同AI时代的GPU与TPU，引发资本的狂热追逐。然而，当喧嚣沉淀，人们会发现，支撑这场革命的真正基石，是那些看似不起眼却不可或缺的底层基础设施。投资的智慧，往往在于穿越英雄产品耀眼的光环，看清“卖铲人”的长期价值。

2025年末，谷歌TPU集群凭借其创新的光电路交换（OCS）架构震撼业界，将算力竞赛从“单点性能”推向“系统效率”的新范式。在这场盛宴中，为OCS提供核心MEMS微镜的赛微电子，股价随之飙升，成为市场焦点。然而，拨开概念的迷雾，我们需要理性审视：这个机遇的真实体量有多大？赛微电子的投资价值，是系于这“小而美”的单一亮点，还是植根于更深厚、更广阔的产业土壤？

02 | MEMS，物理AI时代的“感知神经”

1、什么是MEMS

MEMS（Micro-Electro-Mechanical Sy