$德龙激光(SH688170)$ $上海洗霸(SH603200)$ $国轩高科(SZ002074)$

20250731固态电池更新—头部电池厂对固态电池的表述更加乐观，积极看好固态电池产业链

# 表述1：目前全固态电池科学问题解决的差不多、后续是工程化问题

这是公司首次明确表述科学问题解决进度，此前Robin多次在公开场合或电话会表明“固固界面”问题是核心技术瓶颈，意味着该问题获得了较好的解决，可能方案包括等静压、软包+钢壳约束等，后续主要是生产节拍和降本等问题

# 表述2：目前公司已经在产品化的路上、后续有明确进展会公告

考虑到核心技术问题已基本解决，后续主要是工程问题的解决，我们认为经历两年集中攻关，产品正式发布已临近，短期内将为行业迎来巨大催化，我们预计有可能的时间节点为25年9月中期考核后到25年底前，相关产品我们预计可能包括硫化物/卤化物电池、路试车、系列技术IP等

# 表述3：2027年小批量生产、2030年前后看到商业化量产

公司此前多次表明2027年成熟度达到7，即对应小批量生产，此前公司较少提及2030年商业化，本次表述更乐观。从产品化到商业化，公司表示还需要供应链成熟、以及产品的打磨，我们认为主要在于供应链新技术、新材料的降本和规模放大

# 表述4：半固态电池更成熟

现阶段产品以半固态电池为主，我们认为半固态电池是未来5-10年维度的核心固态电池产品，2030年，全固态实现0-1，半固态电池将实现1-10，考虑下半年多款车型搭载半固态电池上车，半固态电池的产业化值得关注