$艾可蓝(SZ300816)$

【艾可蓝】-看翻倍空间，开启国七新一轮成长周期-20250811

公司于2020年凭借国五切国六带来的尾气排放零部件增量市场实现上市。#目前国家第七阶段机动车尾气排放标准政策即将落地，或再次带来千亿级别增量市场。

1、此次国七对污染物排放要求全面对标欧七（已于2024年发布）：

（1）对乘用燃油车而言需新增/增配：电加热催化剂EHC、三元催化剂TWC、汽油颗粒捕集器GPF等核心零部件，合计新增价值量近4000元。

（2）对乘用混动车而言需新增/增配：EHC、TWC等，合计新增价值量约2000元。

（3）对柴油商用车而言合计新增/增配：DOC、ccSCR、氮氧传感器、DPF等，合计新增价值量约1w元。

2、公司业务基本涵盖以上机动车尾气排放系统中所有核心零部件，且是国内唯一具备船舶级尾气排放处理供应链资质的公司。预计政策于2027年开始实施，2027-2029替换周期内累计对应600万辆乘用燃油车+1000万辆乘用混动车+100万辆柴油车，假设公司份额占比约20%。即可增厚约100亿收入，平均每年30亿收入对应3亿利润。考虑贴现后给予10倍估值#可增厚30亿市值、现价看翻倍空间！

3、今日公司大股东完成大宗交易减持，且需锁定6个月。同时，公司已于今年4月针对核心高管完成新一轮股权激励，2025年为公司迈向国七技术新周期的拐点之年。坚定看好！