$城发环境(SZ000885)$ 当前PB-ROE5.27%，动态市盈率7.8，PB1.09，营收同比增速11%，扣非后净利润同比增速14%，财务费用为正。公司股东中社保新进入。
公司主营业务为主要由环保行业收入带动，占比73.68%，同比增长14.79%。其中，固体废弃物处理及环卫业务收入18.69亿元，占比58.10%，同比增长16.13%；水处理业务收入2.32亿元，同比增长24.28%，显示环保主业持续扩张。高速公路业务收入6.61亿元，占比20.55%，基本持平，作为优质路网资产，其现金流稳定，为公司环保主业扩张提供资金保障。
公司风险方面，目前整体垃圾发电行业由于进入扩张收缩期，资本开支减少所以整体行业盈利向好。但公司目前仍在扩张阶段，现金流可能受影响，进而影响分红。除此之外，公司的应收账款金额较大，也存在一定风险。
总体来看，估值较低，防守可以关注。