寻找价值股-2025年报系列

依然采用PB-ROE、PE、PB、PEG、财务费用负值、高股息率等指标筛选股票。按照PB-ROE指标排序。

$TCL智家(SZ002668)$ ，PBROE为8.98，PE9.03，股息率2.17%，财务费用负值。公司ROE处于较高水平，主要是资产负债率高、归母净利率不错，总体导致PBROE较高。

TCL智＋目前估值合理，股息率偏低，但是从已披露的年报来看，公司的对上下游资金压榨明显，应付账款金额明显高于应收账款，即使资产负债率68.9%，但是财务费用仍旧为负值，对其很好，但是对上下游可能不太友好。

2025年由于出口增长，导致公司毛利略有提升，在公司营收微增的情况下，实现归母净利润同比增长10.2%，管理效率较高。公司境外出口占比较高，毛利率水平明显好于国内。因此如果看好公司境外市长率提升的话，则是比较好的投资品种。

关于股息率偏低，目前经过公司经营现金流持续改善，