探广东鸿图：从汽车零部件看珠三角供应链

最近去了一趟广东鸿图，老肇庆人都知道，它的前身叫高要鸿图工业有限公司，最早是做摩托车压铸件的，现在的主营业务是汽车压铸件与注塑件。

（铝合金压铸件）

（注塑件，主要是车标和车饰）

从这些车标产品应该能看出公司的客户包括哪些了，有一汽、上汽、东风、广汽、吉利、长城、特斯拉、本田、丰田、通用、克莱斯勒、福特、奔驰、大众、比亚迪、小鹏汽车、蔚来汽车、零跑汽车等等。

问题来了，大家觉得哪门是好生意呢？

2024年，广东鸿图的铝铸件产品收入58亿，毛利率13.82%；注塑件产品收入20.34亿，毛利率17.87%。我们可以看到，注塑件的毛利率显著高于铝铸件。我个人判断，如果按净利润率来算，它会高得更多，因为注塑件消耗的管理、销售和研发成本都比压铸件更低。

公司拥有高达1267人的研发团队，但硕博只有26人。按我的理解，新能源车型号多、迭代快，定制化程度高，因此研发人员主要是改造模具和产线，做的是快速响应，对产