重申我们底部明确推荐的两个核心标的【鸿路钢构】、【中国化学】的近期逻辑：在便宜的时候抢金子 这两个票都是优质低位核心标的，质地好，市场认可度高，但是因为市场风格、经济环境等原因趴在底部。即使从保守的业绩算估值，这个估值都能站住，所以是一定亏不了钱的，在当前向好的市场情绪下，#具备绝对高胜率本身就意味着具备不低的赔率、可以现价买入，这也是我们今年以来积极给领导们推荐更多的【底部优质标的】的原因 对【鸿路钢构】而言，长逻辑在于，2025年已经是公司历史上贝塔最差的一年（钢价、制造业投资），#2026年是长周期的底部和拐点、在底部配置无风险。短催化在于，12月PMI修复到50％以上，去年4月以来首次突破50％；公司圆满实现25年500万吨产量目标，Q4产量新高，并在26年春节晚、低基数下有望实现50%+高增。公司机器人外销积极进展、与越南客户签订500台订单协议，进一步印证焊接机器人研发突破。我们认为鸿路钢构看的不是短期，#而是中期β修复与自身提份额、智能制造带来的高赔率，合适的位置果断买入是关键。 对【中国化学】而言，当前的催化有化工景气预期修复，带动化工实业重估。公司有己二腈（20万吨）、己内酰胺（35万吨）、气凝胶（30万方）、POE（500万吨）等，仅以己二腈和己内酰胺为例，#1000元/吨的价格修复就能带动3-5亿的实业业绩上修，所以我们认为#公司的实业资产是具备明确预期差的。 最后，进入2026年，我们长江建筑团队在继续坚持勤奋、扎实、深度、前瞻的研究服务基础上，#进一步加强对底部标的挖掘，开年明确强调#底部核心战略标的【鸿路钢构】、【中国化学】，并提示重视两个#底部选手【华蓝集团】、【苏文电能】，以及#底部发生明确催化的【志特新材】。后续我们会继续在建筑这一传统、厚重又多样的行业里持续深耕，欢迎各位领导与我们随时交流，共同掘金建筑~