宜人智科Q2净利润3.58亿，唐宁谈“助贷新规”，菲律宾业务…
近期，宜人智科披露二季度业绩：$宜人智科(YRD)$
营收16.52亿，环比增长6.28%，同比增长10.4%；
净利润3.58亿，环比增长44.44%，同比减少12.70%。
财报解释净利润同比下降是因为Q2风险承担模式下促进了贷款量的增加，导致当前会计原则要求的大量前期准备金。
Q2 撮合放款203亿，环比、同比均增长。
截至6月末的贷款余额为312亿，环比增长13%，同比增长43%。
这一余额规模在目前的助贷市场，基本处于中腰部水平。
最近几年很多非上市的助贷平台放款加速，余额早已经超过宜人智科。
01 唐宁谈“助贷新规”
有一些市场说法认为“助贷新规”如果落地，年化利率36%的贷款不再可行，这将对余额规模在300亿以下的平台带来不小的冲击。
不过，唐宁在Q2投资者电话会中提及“助贷新规”表示：
虽然该政策将于10月1日正式生效，但其对行业整体影响——包括贷款审批效率和业务运营模式——仍有待观察。
宜人智科注意到信贷风险与资本成本已出现小幅上升。认为，随着监管环境日趋严格及市场环境变化，小型平台将逐步退出市场，行业整合趋势将加速形成，同时准入门槛也将显著提高。
这将有利于像我们（宜人智科）这样的成熟平台。目前正与合作伙伴共同探索多种风险共担模式，以有效应对潜在风险。
宜人智科财报显示Q2的或有负债准备金3.86亿元，同比去年Q2增长38.27%，财报进一步解释这是因为风险承担模式下促进的贷款量增加。
「一只互金鹅」备注：一般中尾部助贷平台和资金方的合作模式，基本都是加担保的重资本合作模式。
本季度宜人智科贷款投放明显较Q1加速——
Q2销售和营销费用达到3.45亿，环比增长24.63%，同比增长21.07%。财报解释这部分支出增加是因为贷款撮合规模的增加。
另外本季度的贷款担保收入也增长明显，达到3.17亿元，同比增长360%。解释这得益于完成了近一个完整的担保周期，同时将过去几个季度的递延收入确认为当期收入。
02 多项业务变化
本季度，宜人智科多项业务变化较多，我们一项项来看：
（1）电商业务不做了；
宜人智科过去将业务分为有三大板块：财务咨询（助贷）；生活&财产保障（保险经纪）；品质生活（电商）。Q2正式宣布「品质电商」，也就是电商业务，不做了；
综合过去的财报来看，去年Q2还带来5.24亿收入，最近几个季度GMV持续下降，今年Q2仅有不到1个亿的收入。
此处「一只互金鹅」不太理解，在监管鼓励加大消费贷投放力度的当下，很多金融机构都在寻求有场景的贷款业务合作，有电商场景按理说是一张和金融机构合作的王牌，宜人智科却将其放弃。
此外，其「保险经纪」业务目前状况也不容乐观，从数据来看，收入仍处于下降趋势。
（2）菲律宾业务二季度贷款规模已突破2亿元，较2025年第一季度增长54%；
业绩演示稿中进一步提到其菲律宾业务在2023年推出，上线14个月后现金流转为正。
在一季度时，「一只互金鹅」独家提到过宜人智科的菲律宾产品为——EasyPeso。
宜人智科Q1：净利同比减49%，担保收入同比增1770%｜附其菲律宾产品
今年7月中旬，菲律宾商报报道：在巴石市进行的一次跨部门行动中，逮捕了168名一线上借贷公司员工，该公司涉嫌骚扰借款人。
PAOCC在一份声明中指出，此次行动在巴石市罗宾森大楼22楼进行，该处是Creditable Lending Corporation的主要营运据点，该公司为线上借贷应用程式Easy Peso的经营者。
「一只互金鹅」发现，EasyPeso已经于7月31日从Google play下架。
（3）印尼业务已经起步；
宜人智科业绩演示文稿显示，印尼业务是与印尼当地的金融集团AG group合资，预计将在今年第四季度及2026年加速发展。
据公开资料显示，AG集团的创始人叫郭说锋，有“印尼李嘉诚”之称，AG集团业务涉及房地产、金融、农业、酒店服务业等四大核心业务，同时还经营基础设施建设、矿业、制造业、媒体和娱乐、零售、IT&电讯等多个行业。
截图来自宜人智科业绩演示文稿
关于海外业务方面，还有一个细节——
Q2的一般行政费用同比增长15%达到7900万元，投资者电话会解释——
这主要是由于支持海外业务增长的人事相关成本增加以及合规实践的改善。
（4）投资加密货币带来不少收益。
在Q1财报中，其资产负债表加密资产有1.48亿。Q2已经增至2.04亿。
此外，2025年Q2加密资产公允价值调整实现2800万元收益，较Q1的5840 万元亏损显著改善。
财报解释——因为以太坊价格上涨驱动。
截至6月末，该公司持有11,197.5个以太坊。
唐宁在投资者电话会提到，今年第一季度增加了加密资产配置，最初仅用于资金管理。但随着稳定币等加密货币相关业务在市场上的逐步成熟，正在探索如何通过区块链技术为核心业务提供支持。虽然现在下结论还为时尚早，但仍处于探索阶段。并提及投资加密货币是未来战略实施的关键部分。
截图来自宜人智科财报
展望未来，唐宁表示对业务前景仍保持谨慎乐观态度。
虽然预计信贷和监管风险环境的波动性会略微增加，但宜人智科更严谨的信贷政策、增强的风险管理能力和有效的风险收益模型将使其在这一市场环境中处于有利地位。
以及该公司的国际业务和数字保险部门预计将在未来几个季度推动更多的收入和利润率增长。
宜人智科预计2025年Q3收入将在14亿至16亿元之间。
（比Q2略降一些？）