神火股份：从豫东煤矿到能源巨头的 30 年崛起路（转载）
（转载一篇我朋友发给我的网络上文章，供大家参考讨论，有些内容我也是第一次看到，还是自己研究不够勤奋懒惰了。当然文章里的有些内容，我也觉得不一定都对，但总体还是获益良好。）
一、初创：豫东平原上的 “挖煤火种”（1965-1998）
1965 年的河南永城，还是一片荒芜的平原，几个戴着安全帽的勘探队员在地里插下标记 —— 他们找到了优质的焦煤资源，这便是神火股份的起点。谁也想不到，这片地下埋藏的 “黑金子”，未来会撑起一家年营收超 300 亿元的能源巨头。“当时国家号召‘开发煤炭保工业’，我们几十号人背着铺盖卷就来了。” 参与初创的老矿工王师傅回忆，“没有宿舍就搭草棚，没有掘进机就用钢钎凿，连照明都靠煤油灯。第一次挖出煤的时候，大家捧着黑亮亮的煤块哭了，这可是咱永城的希望啊！” 当年，永城煤矿筹备处正式成立，靠着人力挖掘，第一年就产出了 5 万吨煤炭，主要供应附近的钢铁厂。
1975 年，煤矿迎来了第一个转折点 —— 国家投资建设了第一条铁路专用线。“以前运煤全靠牛车，一天顶多运几吨，遇到雨天根本走不了。” 时任运输队长的李师傅说，“铁路修通那天，蒸汽机车鸣笛的声音传遍了整个矿区，我们站在铁轨旁鼓掌，知道好日子要来了。” 当年煤炭产量就突破 50 万吨，被列入河南省重点煤矿名单，获得了第一批机械化改造资金。但在计划经济年代，缺技术、缺设备的问题始终困扰着矿区。“80 年代我们想搞综采工作面，可全矿连台液压支架都没有，只能派人去山西的老矿学习。” 王师傅说，“有次为了买一批防爆电机，我在郑州的机电公司门口守了三天三夜，才抢到两台库存货。” 到 1990 年，矿区年产能还不足 200 万吨，在全国煤炭行业里排不上号。真正的转机出现在 1998 年。这年，国家推进国企改制，永城矿务局联合多家企业发起设立河南神火煤电股份有限公司，注册资本达到 5.4 亿元。“挂牌那天，矿区里挂满了红条幅，职工们都穿上了新工装。” 时任改制办主任的张工回忆，“我们终于从事业单位变成了股份制企业，有了自主发展的权力！” 这次改制不仅理顺了管理体制，更明确了 “以煤为主、多元发展” 的思路 —— 当时的领导班子已经意识到，单靠卖原煤赚不了大钱，必须向下游延伸。
初创的 33 年，神火从一个手工采煤的小矿区成长为具备机械化生产能力的煤电企业，虽然规模不大，但在国企改制的浪潮中抓住了机遇，为后来的跨越式发展埋下了伏笔。就像当时的董事长在职工大会上说的：“我们握住了煤炭这把钥匙，接下来要打开产业升级的大门。”
二、发展：产业延伸中的 “能源黑马”（1999-2015）
1999 年之后，神火股份借着资本市场的东风，从单一采煤走向 “煤 - 电 - 铝” 一体化，一步步从地方煤矿成长为全国能源领域的标杆，电解铝、煤炭等产品远销全国，“神火” 的名字开始被行业熟知。
1999 年 8 月 31 日，神火股份在深交所挂牌上市，募集资金 6.8 亿元，成为河南省第一家煤炭上市企业。“上市那天，我们组织职工在矿区广场看直播，当屏幕上出现‘神火股份’的代码时，全场都沸腾了。” 董秘回忆，“这笔钱帮我们买下了隔壁的葛店煤矿，产能一下子从 200 万吨提到了 400 万吨。” 当年，公司营收突破 10 亿元，同比增长 50%。
上市后的神火开启了产业延伸之路。2002 年，投资 12 亿元建设的第一家电解铝厂在永城投产，形成了 “采煤 - 发电 - 电解铝” 的初步产业链。“以前卖一吨原煤只能赚几十块，做成电解铝能赚几百块。” 时任铝业公司经理的刘工说，“有个广东的铝材厂老板，第一次来考察就订了 1 万吨货，说我们的铝锭纯度比别家高 0.2 个百分点。” 到 2005 年，电解铝产能达到 20 万吨，占公司营收的比重从 0 提升到 35%。
2008 年，全球金融危机来袭，煤炭价格暴跌，但神火凭借产业链优势逆势增长。“那时候原煤价格从每吨 800 块跌到 400 块，很多煤矿都停产了，但我们的电解铝厂能消化掉自产煤，成本比同行低 30%。” 财务总监回忆，“别的铝厂亏得一塌糊涂，我们还能保持盈利，当年营收反而增长了 12%。” 这次危机让公司更加坚定了 “一体化” 的战略，随后又在新疆、云南等地布局产能。
2010 年，神火股份在新疆投资 50 亿元建设煤电铝一体化项目，利用当地丰富的煤炭资源配套自备电厂。“新疆的煤每吨才 100 多块，发电成本比河南低一半，电解铝的竞争力一下子就上来了。” 项目负责人介绍，“我们还修了专用铁路，把铝锭运到连云港，再出口到东南亚。” 到 2015 年，新疆基地的电解铝产能达到 80 万吨，成为公司最赚钱的板块。
这 16 年的发展，神火股份通过上市融资扩大规模，靠产业链延伸抵御市场风险，完成了从地方煤矿到跨区域能源企业的蜕变。2015 年，公司年营收突破 200 亿元，拥有永城、新疆两大生产基地，员工超过 2 万人，电解铝产能跃居全国前十。但高速发展的背后，神火也面临着隐忧：过度依赖传统能源，高端产品占比低；环保压力越来越大，传统生产模式面临挑战。“当时我们觉得煤电铝一体化稳赚不赔，对高端材料不够重视，现在看来是失策了。” 一位高管后来反思，“2015 年之后，新能源产业开始兴起，我们的反应慢了半拍。”
三、现状：转型攻坚中的 “行业老兵”（2016-2025）
2016 年至今，神火股份进入了 “提质增效、绿色转型” 的新阶段，一边应对能源市场波动，一边加速高端材料布局，2025 年虽然营收实现增长，但利润面临压力，展现出传统能源企业转型期的典型特征。
2025 年 10 月，神火股份发布的三季度财报引发了行业关注：前三季度实现营业收入 310.05 亿元，同比增长 9.50%；归母净利润 34.90 亿元，同比下降 1.38%。尤其是上半年，归母净利润 19.04 亿元，同比降幅达到 16.62%。“这次利润下滑主要是煤炭价格下跌导致的，属于短期市场波动。” 财务总监在业绩说明会上解释，“扣除煤炭业务的影响，电解铝等核心业务的盈利能力还是稳定的，扣非净利润同比还增长了 4.87%。”
从业务结构来看，神火的产业格局已经非常清晰：电解铝是绝对主力，前三季度收入占比达到 69.40%，贡献了大部分营收增长；煤炭业务占比 14.11%，虽然短期承压，但仍是重要的利润来源；铝箔、铝箔坯料等深加工产品占比 10.85%，成为新的增长亮点。“电解铝业务上半年收入 141.82 亿元，同比大增 20.79%，完全抵消了煤炭收入下滑的影响。” 销售总监介绍，“我们的绿色水电铝很受市场欢迎，订单已经排到了明年一季度。”
目前，神火股份已经形成了 “河南 + 新疆 + 云南” 的跨区域生产布局，三大基地各有侧重：河南基地以煤炭和铝加工为主，拥有 4 对主力矿井，煤炭保有储量约 13.08 亿吨，可采储量 6.05 亿吨；新疆基地是 “煤 - 电 - 铝” 一体化核心，80 万吨电解铝产能配套自备电厂，能源成本优势明显；云南基地则是绿色转型的标杆，利用当地丰富的水电资源生产绿色电解铝，不仅环保，还能享受政策红利。“云南基地的电解铝每吨成本比河南低 1000 多块，而且是‘绿电’生产，出口时能享受关税优惠。” 生产总监介绍。
高端材料转型是神火近年来的重点发力方向。公司控股的神火新材正在分拆上市，主要生产应用于航空航天领域的纳米陶瓷铝合金，这种材料比传统铝合金强度高 30%，重量轻 20%，已经接到了军工企业的订单。“以前我们卖一吨普通铝锭赚 2000 块，现在纳米陶瓷铝合金能赚 2 万块，这就是高端化的价值。” 新材料业务负责人说，“我们还在布局电池铝箔，瞄准新能源汽车市场，目前已经建成了 10 万吨产能。”
在绿色生产方面，神火已经取得了显著成效。新疆基地的自备电厂实现了超低排放，二氧化硫排放量比国家标准低 50%；云南基地 100% 使用水电，每年减少碳排放 120 万吨。“我们投入了 20 亿元进行环保改造，现在所有生产基地都达到了‘绿色工厂’标准。” 环保负责人介绍，“河南基地还建了煤矸石发电厂，以前堆积如山的煤矸石现在能发电，年发电量达到 5 亿度，既环保又节能。”
但光鲜的数据背后，神火股份也面临着不小的挑战。首先是利润压力大，煤炭价格下行拖累了整体业绩，2025 年上半年煤炭业务收入同比下降 18.99%；其次是高端转型速度偏慢，目前深加工产品占比还不到 15%，落后于中国铝业等竞争对手；再者是应收账款风险上升，上半年应收账款同比增长 39.97%，主要是铝箔销售赊销增加；最后是能源价格波动大，煤炭、电力价格的变化直接影响生产成本。
“最担心的是新能源产业对传统铝加工的冲击。” 技术总监坦言，“现在电池铝箔的技术要求越来越高，我们投入巨资研发的生产线，可能很快就需要升级。而且新能源汽车市场波动大，订单稳定性不如传统行业。”
现在的神火股份，总部位于永城市东城区的气派办公大楼里，研发中心的工程师们正在调试纳米陶瓷铝合金的生产设备；新疆基地的智能化采煤工作面，几台机器人有条不紊地掘进；云南基地的电解铝车间里，干净整洁的生产线看不到多少工人。“从豫东的小煤矿到年营收 300 亿元的能源巨头，我们用了 30 年。” 一位老员工感慨，“但转型的路才刚开始，我们不能躺在煤炭和普通铝锭的功劳簿上。”
四、未来：新材料时代的 “二次创业”（2025-2050）
站在新的起点，神火股份明确了 “绿色化、高端化、国际化” 的战略目标，未来将通过加大研发投入、优化产业结构、拓展海外市场，实现从传统能源企业向高端新材料企业的转型，打造 “百年神火” 品牌。
（一）高端材料攻坚：从 “卖原料” 到 “造精品”
神火计划未来五年投入 50 亿元用于新材料研发，重点突破纳米陶瓷铝合金、电池铝箔、航空航天用铝等高端产品。“我们已经和北京航空航天大学达成战略合作，联合研发第三代纳米陶瓷铝合金，预计 2027 年实现量产。” 技术总监介绍，“这种材料能用于战斗机机身和卫星部件，目前全球只有少数几家企业能生产，市场前景非常广阔。”
在产品布局上，神火将逐步降低普通电解铝占比，提高高端产品比重：2026 年将电池铝箔产能扩大到 30 万吨，满足新能源汽车动力电池需求；2027 年推出航空级铝合金板材，瞄准波音、空客等国际航空企业；2028 年实现纳米陶瓷铝合金规模化生产，年产能达到 5 万吨。“普通电解铝的毛利率只有 15%，而高端航空铝的毛利率能达到 40%，这就是我们转型的动力。” 产品经理说。
（二）绿色生产升级：打造 “零碳工厂”
神火将投入 30 亿元建设绿色生产体系，实现全产业链低碳发展。“云南基地将在 2028 年实现碳中和，成为全球首个‘零碳铝业基地’。” 环保负责人介绍，“我们计划建设 200 万千瓦的光伏电站，配套储能系统，完全替代外购电力；还将引进碳捕捉技术，把生产过程中产生的二氧化碳转化为工业原料。”
在河南和新疆基地，神火将推进 “煤电清洁化 + 固废资源化” 改造。河南基地的煤矸石和粉煤灰将全部用于生产新型建材，年产能达到 100 万吨；新疆基地的自备电厂将配套脱硫脱硝和碳捕捉设备，碳排放强度降低 60%。“我们还在探索氢能炼钢技术，计划 2030 年在河南基地试点氢能还原氧化铝，彻底摆脱对煤炭的依赖。” 新能源负责人说。
（三）产业结构优化：构建 “新材料 + 新能源” 双引擎
神火将调整产业结构，逐步从 “煤 - 电 - 铝” 向 “新材料 + 新能源” 转型。在新材料领域，重点发展航空航天用铝、新能源汽车用铝、高端包装用铝三大系列，预计到 2030 年，高端材料占比将从现在的 15% 提升到 50%。“我们的目标是成为国内最大的高端铝基新材料供应商，打破国外企业的垄断。” 新材料业务负责人说。
在新能源领域，神火将利用自身的场地和能源优势，布局光伏和储能产业。“河南基地的采煤沉陷区将建设 100 万千瓦光伏电站，新疆基地将配套 50 万千瓦储能电站，既解决了土地复垦问题，又能获得稳定的新能源收益。” 新能源业务负责人介绍，“预计到 2030 年，新能源业务营收将突破 50 亿元，成为公司的第二增长曲线。”
（四）海外扩张：抢占全球高端市场
面对国内市场的激烈竞争，神火计划加大海外市场拓展力度，重点布局欧美、东南亚等高端材料市场。“欧美航空航天和新能源汽车市场对高端铝材料的需求很大，我们的产品在价格和质量上都有竞争力。” 外贸总监介绍，“我们已经在德国设立了销售公司，2026 年计划在泰国建设电池铝箔生产基地，服务东南亚新能源汽车市场。”
在海外产品布局上，神火将推出符合当地需求的定制化产品。“针对欧洲市场，我们推出符合欧盟环保标准的绿色铝箔；针对东南亚市场，我们开发低成本的动力电池铝壳材料。” 海外产品经理说，“预计到 2030 年，海外销量占比将从现在的 8% 提升到 25%。”
（五）智能化改造：让生产更 “聪明”
神火将投入 20 亿元建设 “智能工厂”，实现生产全流程自动化。“河南基地的煤矿将实现‘无人开采’，掘进、采煤、运输全由机器人完成，效率提高 50%，安全事故率降为零。” 生产总监介绍，“电解铝车间将引进数字孪生技术，能在电脑上模拟生产过程，提前发现问题，废品率降低 30%。”
在供应链管理方面，神火将搭建智慧供应链平台，实现原材料采购、生产、销售全链条可视化。“通过大数据分析，我们能精准预测市场需求，调整生产计划；还能实时监控原材料价格，降低采购成本。” 供应链负责人说，“智慧供应链能让我们的响应速度提高 40%，库存周转天数减少 20 天。”
最终，神火股份的目标是 2035 年高端材料占比达到 70%，成为国内高端铝基新材料领域的领导者；2040 年实现全产业链碳中和，成为全球绿色制造的标杆企业；2050 年成为 “全球知名的新材料企业”，年营收突破 1000 亿元，进入全球铝加工企业前十强。到那时，全球每十架新出厂的民航客机中，就可能有一架使用神火的航空铝合金；每五辆新能源汽车中，就可能有一辆使用神火的电池铝箔。
五、发展关键点：神火股份的 “生存密码”
从豫东的小煤矿到年营收 300 亿元的能源巨头，神火股份 30 年的成长之路，藏着四个关键的 “生存密码”。
（一）产业链延伸：把 “利润链” 握在自己手里
神火的每一次跨越式发展，都离不开产业链的延伸。早期从单一采煤到 “煤 - 电 - 铝” 一体化，解决了 “靠天吃饭” 的问题；现在向高端材料延伸，破解了 “附加值低” 的难题。更重要的是，神火的产业链延伸不是盲目扩张，而是围绕核心资源做文章。“煤炭是我们的根基，电力是中间环节，铝加工是利润出口，三者环环相扣，才能抵御市场风险。” 董事长的这句话，道出了产业链延伸的真谛。2025 年煤炭价格下跌时，正是电解铝业务的增长支撑了公司营收，这就是产业链的价值。
（二）区域布局：跟着资源走，贴着市场建
神火的成功，很大程度上得益于精准的区域布局。在河南立足煤炭资源，在新疆利用低成本煤炭建设一体化基地，在云南抢占绿色水电资源，每一步布局都踩准了资源和政策的节点。“做能源和重工业，资源是命脉。哪里有便宜的煤炭、电力，哪里就有我们的工厂。” 生产总监说，“云南的水电铝基地，就是因为抓住了‘双碳’政策和绿色能源的机遇，才取得了今天的成功。” 这种 “资源导向 + 政策顺应” 的布局策略，让神火总能获得成本优势。
（三）顺势转型：从 “黑色能源” 到 “绿色材料”
从煤炭到电解铝，再到高端新材料，神火总能在行业变革的关键节点顺势转型。2000 年代抓住产业升级机遇，从采煤转向煤电铝一体化；2010 年代抓住西部大开发机遇，布局新疆、云南基地；现在抓住新能源和高端制造机遇，向新材料转型。虽然转型过程中会有阵痛，比如 2025 年的利润下滑，但这种 “顺势而为” 的战略定力，让神火总能在行业变革中站稳脚跟。“能源行业变化太快，不转型就是等死，转型慢了是找死，只有踩准节奏才能活下来。” 总经理的话，总结了顺势转型的重要性。
（四）成本控制：把 “抠出来的钱” 变成利润
神火能在激烈的市场竞争中立足，最核心的竞争力是成本控制。从早期的机械化改造提高采煤效率，到后来的一体化布局降低能源成本，再到现在的智能化生产减少人工成本，神火始终把成本控制放在首位。“我们的电解铝成本比行业平均水平低 15%，这就是我们的护城河。” 财务总监介绍，“比如新疆基地，自产煤每吨 120 元，自备电每度 0.2 元，比外购成本低一半还多。” 正是这种对成本的极致追求，让神火在市场低迷时也能盈利。
六、结语：百年企业的 “初心与征程”
从豫东平原上的第一锹煤炭，到年营收 300 亿元的能源巨头；从手工采煤的小矿区，到智能化的新材料工厂；从地方煤矿到布局全球的国际化公司，神火股份的 30 年，是中国能源工业转型的缩影。
这背后，是产业链延伸的智慧，是区域布局的眼光，是顺势转型的勇气，更是对成本控制的执着追求。以前说起神火，人们想到的是 “煤炭”“电解铝”；现在说起神火，人们想到的是 “绿色”“高端”“新材料”。
未来， 当高端制造成为市场主流，当绿色发展成为全球共识，神火股份这个 30 岁的 “行业老兵”，将以 “二次创业” 的姿态，在新材料时代书写新的篇章。而神火的故事也将告诉我们：中国企业只要坚守初心、拥抱变化、精益求精，就一定能在时代浪潮中屹立不倒，成就 “百年基业”。
