$安宁股份(SZ002978)$ 安宁股份的钛材料供应量持续增长，且未来增长确定性强。核心信息如下：
一、现有钛精矿供应稳步增长
• 2020年：钛精矿年产能约53万吨。
• 2024-2025年：年产能提升至55万吨，计划2025年钛精矿产量维持在55万吨左右。
• 技改与并购：采选超细粒级选钛回收技改推进；并购经质矿产，达产后新增钛精矿约40万吨/年，2026年预计新增约25万吨，2027年全面达产。
二、未来钛材料供应将大幅跃升
• 在建6万吨/年能源级钛（合金）材料全产业链项目：钛渣、四氯化钛环节2025年底建成；海绵钛2026年达60%产能，2027年全部达产，形成“钛铁矿→高钛渣→四氯化钛→海绵钛→钛锭→钛材加工”完整产能。
三、增长驱动与保障
• 技术优势：钛金属回收率领先，高品位钛精矿（TiO₂≥55%）国内市占率超70%，支撑销量增长。
• 需求支撑：钛白粉、海绵钛等下游需求稳定增长，钛矿资源供求偏紧，公司钛精矿产销良好