$心动公司(02400)$ 今天要早睡，瞎扯淡一会吧，顺便吹吹票
最近关于游戏行业周期的有了一些思考，越来越理解，为何茅台是好生意，而网易腾讯这样的大厂，能够保证游戏营收逐年增长，到底有多恐怖。
游戏公司的 pe 基本都不高，因为游戏的利润真的不稳定。
一个爆款手机游戏，第一年赚十亿第二年再赚十亿，第三年很大概率五亿都赚不到了。
所以 pe 必须给低一点，不然稍微给高一点，等到了一款游戏的生命末期，或者中后期，pe 直接就拉爆了。
但茅台就不存在这样的问题，起码今年之前的茅台不存在这个问题，仅靠温和的涨价，就可以稳定提升营收，确定性高到离谱。
游戏公司的应对办法就三个，第一个打造长青游戏，或者退而求次打造小长青游戏。
第二个打造游戏生态平台，打造游戏发布渠道。
第三个就是持续不断出爆款。
长青游戏基本可遇不可求，和劳斯莱斯一样，生下来有就有，生下来没有就没有。
反应到游戏公司，上市之前有长青游戏的就有，上市之前没有的，上市之后也不会有。
只能退而求次，打造小长青游戏。
什么是小长青游戏？
可以持续运营五年以上，营收每年温和下降，甚至不下降的游戏。
平台这玩意也是生下来有就有，没有就不可能有的东西。上市公司里，强如网易也没有平台。
只有腾讯，哔哩哔哩和心动有游戏平台，能利用平台渠道源源不断创造利润，增加营收。
很难说，长青游戏和游戏平台哪个更值钱一点，但最好的答案，肯定是两个都得有。
腾讯是两个都有，哔哩哔哩只有半个，心动有平台，有小长青游戏，可以算一点五个。
最后是持续不断打造爆款或者小爆款的能力，这一点我排在最后，但其实是三者中最为关键和致命的能力。
即便你拥有长青游戏和游戏平台，如果你不能持续打造爆款或者小爆款，公司会陷入失去活力的窘境，士气低落，变成毫无价值的养老型公司。
无论你之前的长青游戏多赚钱，都没有任何投资价值。
整个游戏行业，能在这三者都有建树的公司屈指可数，严格意义上，甚至只有一家腾讯。
但很不凑巧，心动基本上三者都有一点，虽然都没有做到顶尖，但确确实实三者都有。
有平台taptap，有小长青游戏小镇和火炬，有打造小爆款的能力。
业务都不算大，但现在估值给的也不高。
最重要的是，公司是有活力的。
只要游戏行业基本面没有变坏，心动兑现自身价值的机会还是很大的。