$药明康德(SH603259)$ 医保+生态双轮驱动！药明康德与药明巨诺的细胞治疗价值共振
2025年医保改革的春风吹向细胞治疗领域，干细胞疗法纳入创新药医保通道、CAR-T药物商保目录破冰，这不仅让高价创新疗法走进寻常患者，更让“药明系”的协同价值浮出水面——药明康德作为生态母体，与参股子公司药明巨诺形成的“CXO服务+创新药研发”联动，正迎来政策与商业化的双重红利。
先理清核心关联：药明巨诺是药明康德与百时美施贵宝旗下Juno Therapeutics合资孵化的细胞治疗龙头，药明康德持股14.2%为主要股东，二者并非简单的股权关系，而是“技术支持+业务协同”的生态绑定。药明巨诺深耕CAR-T领域，其核心产品瑞基奥仑赛注射液（129万元/针）是国内首个获批的国产1类CAR-T，而药明康德则为其提供从研发到生产的全链路CXO服务，构成“药明系”从服务到自有产品的完整闭环。
医保政策的突破成为关