Linerlytica Week 49（赫伯罗特竞购以星航运面临重大障碍）

以星航运（ZIM）作为独立承运商的未来将在未来 6 个月迎来考验，公司的潜在出售面临诸多重大挑战。除了因其以色列所有权属性带来的地缘政治障碍外，公司估值仍是核心争议点 —— 其当前 24 亿美元的市值低于 29 亿美元的现金价值。

市场逆风持续加剧：在承运人就是否尽早重返苏伊士运河航线做出关键决策前，其计划推行的综合费率上涨（GRI）未能落地，导致 12 月初运费仍在下滑。无论承运人近期采取何种举措，按标准箱英里计算的需求增速始终低于供给增长，且一项潜在的多年期供给过剩问题正逐步显现。承运人仍在推进船队扩张目标，使得订单总量创下 1150 万标准箱的历史新高，仅 2028 年就有 450 万标准箱的运力计划交付。

赫伯罗特竞购以星航运面临重大障碍

以星航运的股东将在 2025 年 12 月 19 日的年度股东大会上决定确认董事会成员的选举，这些成员将指导以星航运的战略评估 —— 目前该公司正为