*ST海源（002529）1.保壳进度：保壳概率较高，三季报营收2.777亿，达到3亿目标可能性较大；
2.并购完成，重组预期强烈：新实控人实力雄厚，新实控人（刘洪超、丁立中、刘浩三人）主要控制的企业为深圳市紫光照明技术股份有限公司，该公司以工业照明、工业企业节能、工业智能应急装备为代表的工业节能产业链和以复合新材料、碳纤维生产应用等为代表的新能源汽车产业链两个核心业务板块；
收购价高于当前股价：新余金紫欣以9.42元/股（总价3.5亿元）受让14.2981%股份，安全边际高；
国资支持：新余金紫欣背后有江西省国资（通过江西金融资产出资28.33%）和新余市国资（通过高欣集团出资42.49%）双重支持；
3.产业协同：紫创光科集团在工业照明、新能源电站EPC等领域的布局，与ST海源的光伏业务形成互补，有望提升整体产业链效率；
4.借壳上市预期：紫创光科两次冲击上市失败，科创板上市失败（2020-2021年），创业板上市失败（2022-2023年），两次IPO失败的核心原因在于科创属性不足、财务数据合理性存疑，以及历史遗留问题未解决。但按照《重大资产重组管理办法》借壳上市仍需要按照IPO标准审核，能否成功借壳仍有待观察；
5. 资产注入预期：新余金紫欣执行事务合伙人“滁州市紫锳能源科技有限公司”专注于太阳能发电技术服务、储能技术研发、合同能源管理等业务。与集团在赣州的生产基地形成区域协同效应，共同服务于华东及华中市场。考虑到海源主营业务为光伏业务（核心业务，占比62.88%），从产业协同角度并参考《海源复材:详式权益变动报告书(新余金紫欣企业管理中心(有限合伙))》中关于“本次权益变动对上市公司同业竞争的影响”、“暂无在未来12个月内改变上市公司主营业务或对上市公司主营业务做出重大调整的明确计划。”等表述，不排除未来通过资产注入解决同业竞争。