2026年投资笔记（摘帽类）四：*ST凯鑫（300899）2025年度业绩预告看点

$*ST凯鑫(SZ300899)$ 【特别提醒】：本文内容仅为记录和分享个人投资研究中的感悟，不构成任何投资建议。个人精力有限，难免有疏漏之处。请各位股友独立决策，自行判断。

2026年1月28日*ST凯鑫发布2025年度业绩预告，预计2025年度营业收入为1.94亿至2.3亿，预计扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1.82亿至2.2亿。实现利润总额0.28亿至0.35亿，归属于上市公司股东的净利润为0.26亿至0.33亿，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为0.23亿到0.3亿。归属上市公司股东净资产为6.35亿至6.43亿。

业绩变动原因说明显示：2025 年，公司营业总收入同比增加 137.73%，利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润由亏转盈，主要原因是 2024 年收入基数较低， 2025 年度订单完成情况较好，导致了业绩增长。

此次预告亮点如下：

1.基本面实现困境反转：公司营收同比增长 137.73%，利润总额、归属净利润、扣非净利润实现扭亏为盈，较上年增长300.93%-2104.62%。成功扭转了自2021年以来的持续下降趋势，成功实现困境反转。

2.大概率保壳成功：公司营收>1亿，利润总额、归属净利润、扣非净利润为正且净资产为正，剩下的只要不触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》10.3.11条，项下的其余八种情况，即可申请摘帽：（三）财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告。 （四）追溯重述后利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于1亿元；或者追溯重述后期末净资产为负值。 （五）财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。 （六）未按照规定披露内部控制审计报告，因实施完成破产重整、重组上市或者重大资产重组按照有关规定无法披露的除外。 （七）未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的年度报告。 （八）虽满足第 10.3.7 条规定的条件，但未在规定期限内向本所申请撤销退市风险警示。 （九）撤销退市风险警示申请未被本所审核同意。 （十）本所认定的其他情形。

由此可见，*ST凯鑫摘帽确定性已>90%，感兴趣的球友可密切关注公司后续定期发布的业绩预告，只要不出现业绩变脸，极大概率保壳成功。

至于公司控制权变更的预期是否会随着行情发酵？之前文章已分析，具体请参照“2026年投资笔记（摘帽类）四：*ST凯鑫（300899）”自行判断。