中矿资源潜力成长股

今晚将会公布2025年半年报，不过已经是明牌了，业绩也是在意料之中，总算还是赢利的，难得了，没有什么可解读的，已经说过太多。2025年中报已经是中矿资源最差的季报了，往后的日子都是好的，一马平川，这就是中矿资源的超级预期。

1*，铯铷盐一如既往的优秀，营收，毛利，净利大幅增长，没办法这就是从资源到产品全球垄断的优势，防城河之深放眼世界有哪个公司一条龙垄断成这样的，控制了全球80%以上的铯金属矿，全球唯二的两个在产铯榴石矿都是100%中矿控股，中国的稀土优势算什么，在中矿资源的铯铷产业链眼内都是小弟弟。不服找一种出来比较比较。这是稳定的现金奶牛。

2*，锗，镓，锌多金属冶炼厂目前正加紧建设，一期火法炼锗目前处于安装调试阶段，很快要投产了，按储量中矿资源是国内锗储量第一的，比云南锗业储量还高，矿又在国外，享受远远高于国内的价格，关键是现成的等于不用开采了，节省了开采成本，直接可以进行冶炼，按公司说法生产成本极低，锌金属可以复盖成本了，高售价，低成本，空间你们相像吧。

3*，铜，赞比亚铜矿一体化开采——冶炼建设目前正常进行，明年7月投料，这也是中矿资源目前为止投资最大的一个项目，中矿早有进军大金属的理想，只是之前资金本钱少，上一轮锂周期挣了大钱给了中矿提早进入铜金属的时机。按规划明年7月投料，9月产出，年底达产，按公司之前多个项目的建设规划都是准时完成的，所以我们有理由相信这个优秀的管理层。增储铜正在进行之中，不急，反正都是到手的矿迟点公布也无所谓，按公司过往多个收购矿山增储经历，储量100%翻倍，看翻多少倍的事情，不做预测了。

4*，锂，公司目前正常生产线是3.5万吨柔性锂盐生产线，0.6万吨氟化锂生产线，2.5万吨同样是柔性锂盐生产线目前正在扩产为3万吨生产线，计划12月底扩建完成，年底将共计7.1万吨锂盐产能。这个100%自有矿山原料的，锂产品单吨综合成本在6.5万左右。目前锂价正处于底部反弹之中，短期反弹空间处决于国家对违规开采锂矿的整治力度，相信不会一直让挂羊头卖狗肉的开采模式长期的，同样目前已开采的也会整治过关，我们觉得重点是堵住了往后再出现挂羊头卖狗肉的例子就是胜利了。长期看锂价是肯定要上升的。不可能长期矿山亏本开采给中下游使用，这不合理，矿山资源目前日益受到开采国重视，中矿的锂产品成本价处于行业50%分位，还是比较有竞争力的，值得期待锂产品价格回归的弹性表现。目前看盐湖的综合成本价（包括买矿，建设，环保开支，生产成本等等）也不比中矿资源的锂辉石提锂低多少。

5*，公司手握100多个矿权，其中有稀土，稀有金属，铁，钽等等，其中一个稀土矿2022年与宁波韵升成立合资公司共同开发，目前进行中没有太多信息，但说明了公司是不断尝试多点开花的，拥有矿业权多这就是探矿起家的优秀也是中矿资源的家底。资金技术开采条件成熟到位伸手拿矿来开发就是了。

中矿有铯铷打底，锗镓锌撑着，铜在后面顶着，锂在反转，耐心持有，估值300亿非常低估，千亿在前方招手。

补充一点边外题。

其实中矿资源还是潜在的钽资源大户，加拿大坦克矿与津巴布韦比基塔矿都是锂铯钽型矿，这两个矿都开采了几十年，都堆放了数量惊人的尾矿渣，以前一直只提取铯铷精矿使用，锂钽没有利用以矿渣形式存放着，目前也没计算储量，但绝对不会少。目前锂也是重新开采使用，我认为公司肯定是考虑到未开发钽所以不用哪些堆着的尾渣，免得锂用一次将来钽再用一次，将来公司肯定会上马钽金属，这才起用这些堆放着的尾矿。如果上马钽金属它的成本也是很低的。