$凯格精机(SZ301338)$ 【华创机械】继续强call#凯格精机。

被低估的PCB AI设备金花！看到100e先！

富士康和立讯3C领域二/三类订单11月环比10月大几十增长；富士康AI PCB三类设备下单节奏从此前单月一次提升至二次，预计26年继续保持翻倍以上增长。

三类机60%+毛利率占比持续提升，26年预计占比同比提升10pct至30%将继续显著拉高综合毛利率，预计26年收入15e+，净利率提到20%+，对应利润3e+。

下一代cowop及sap工艺将提升点锡设备需求，公司与富士康联合研发多年技术全球领先。点锡设备单机价值量100-200w，价值量是三类设备的2倍+，为中期成长性注入动力。

充分受益AI PCB迭代，产业地位类似鼎泰和大族数控，全球市占率30%+，国内市占率50%+，工业富联的锡膏印刷设备核心供应商，各位领导重视！