来了一些新人，我整理了他的投资要点，供大家参考。这个公司我跟了两年，还算比较熟悉了。相关事实也请大家核验和补充。谢谢。
🤝 近期战略合作动态（2025年）
与中国能建安徽院合作：2025年5月30日，公司与中国能建安徽院签署战略协议，联合成立 “GIL地下输电研究中心” ，旨在深化GIL技术研发。——事后看：地下GIL输电，瞄准了雅下电站和过江通道项目。
获中国西电集团调研：2025年9月24日，公司官方微信公众号发布消息，中国西电集团党委副书记、总经理韩占青带队赴公司调研GIL研发与生产工作。——事后看：三相共箱专利壁垒，逼迫航母级竞争对手予以重视。
与南瑞继保达成合作：2025年9月28日，公司与南瑞继保签署战略协议，将联合开发智慧环保三相共箱GIL和智慧模块化变电站。报道中提到，中国工程院院士、南瑞继保董事长沈国荣对公司自主研发的三相共箱GIL技术给予了高度肯定。——事后看：强强联合，公司强项在高压引出和连接线，南瑞继保强项在高压开关和断路器等，联合开发值得期待。
📈 近期订单与市场突破（2025-2026年）
青海绿算产业园项目：2025年7月9日，公告中标青海绿算产业园110kV变电站EPC工程，金额3350万元，预计同年9月30日竣工。——在遥远的以前，中标腾讯仪征数据中心项目
中车德令哈GIL项目：2025年7月1日，公告中标中车德令哈大基地330kV送出GIL PC总承包项目，金额7969万元。——首次中标大基地项目，意义重大。
巴基斯坦电站项目：2026年1月7日，公司中标巴基斯坦4个电站的EPC（交钥匙）工程，金额7578.98万元。——公司出海战略的首次落地。ps：公司自媒体披露访问埃及，动作频频期待落地。
北美数据中心项目：2026年1月13日，公司公告与北美客户A签署协议，为其北美数据中心提供电力设备，合同金额6297.8万人民币，标志着在数据中心市场的突破。——事后看，超预期，我没想到他的变电站可以得到北美客户认可，这是标杆性的事件，有长期影响。
🏛️ 核心行业政策利好（2025-2026年）
国家部委顶层设计：2025年12月31日，国家发改委、能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》（1710号文），明确要求研发应用超长距离交直流GIL等高性能电力装备，以支撑“沙戈荒”、深远海等新能源大基地的电力外送。——GIL在多年实验，小规模野生发育后，得到国家政策支持，有望从边缘技术变为特定场景下主要的解决方案。订单规模将可能出现数量级变化。
国网巨额投资规划：2026年1月19日，国家电网发布“十五五”规划，计划投资四万亿元建设新型电力系统，将加快特高压通道建设，推动跨区跨省输电能力大幅提升，为电网装备领域创造广阔市场空间。——特高压需求对公司订单有利。
超级工程潜在需求：2025年7月22日，雅鲁藏布江下游水电站工程开工。其“隧洞引水”的建设模式，被认为对GIL引出线形成刚性需求，GIL成为该场景下的唯一技术选项。
⚠️ 历史问题与业务反思
曹山项目争议：2020年，公司获得历史上最大订单——曹山项目（5.7亿元），但执行过程争议很大。监管后期对项目会计核算问题予以处罚，定性为披露不准确、成本核算错误，相关责任人被出具警示函。市场也存在对招标程序的质疑。
旧业务预期落空：公司曾对地方政府“迁杆入地”的城市更新市场报以厚望，但该预期因宏观经济、政策调整（如“房住不炒”）及地方政府动力减弱等因素而完全落空。
业务主线聚焦：公司当前产品主线已清晰聚焦于 “GIL+智慧模块化变电站” 。此前尝试的海绵光储充等业务已事实上放弃。
近期业绩承压：2025年，公司因订单疲软，业绩出现下滑。
💎 未来展望与估值参考
未来核心订单来源：预计公司未来订单将主要来自：GIL在水电站应用（如雅鲁藏布江项目）、沙戈荒大基地送出线、数据中心、高耗能企业供电改造、特高压项目过江通道等。
业绩与估值弹性：公司净利润峰值在2023年为2.05亿元。综合考虑上述政策推动与市场开拓，预期公司接获订单规模在未来数年内有望增加。假设未来利润能攀升至5亿元附近，按30倍PE估值，对应市值约150亿元。
欢迎批评补充。