从破产到爆赚155亿，现成国家队

大家好，我是青海格尔木的一家老牌国企，祖辈就在察尔汗盐湖挖宝。这是全球第二大盐湖，钾、锂储量占全国半壁江山。我还是中国最大的钾肥厂，每年能产500万吨钾肥（占全国70%），同时还是盐湖提锂龙头，碳酸锂年产能4万吨，全国排前三。曾经风光无限，钾肥赚得盆满钵满，但手痒搞多元化，投镁矿、化工厂，结果被坑惨了——2019年巨亏458亿，荣登A股亏损王。聪明的你猜到我就是盐湖股份了吧。

2019年破产重整后，我把烂摊子收拾干净，轻装上阵，立马扭亏为盈。钾肥涨价+锂价疯涨，2022年爆赚155亿，股价从5块涨到35块。但2023年锂价腰斩，又跌回44亿利润，日子又紧巴了。

我主营的氯化钾（营收占比79%，毛利60%），碳酸锂（应收占比18%，毛利50%），销路都是在国内。

我国钾资源匮乏，一半以上依赖进口，国内钾肥进口依赖度70%，国产替代我仍需加倍努力。手握500万吨产能，我还起到保供稳价的作用，得到高层的点赞。

盐湖提锂每吨成本3.6万，比矿提便宜一半。我用的是生产钾肥后剩下的“老卤”来提锂，变废为宝。新投产的4万吨项目试车成功，产能翻倍到8万吨。全球 “电车+储能” 的确定性趋势，直接拉动了对锂这一关键电池原料的长期刚性需求，是最重要的战略资源之一。盐湖是我重要的护城河。

2024年底，全球矿业巨头中国五矿集团正式入主，成为我的实际控制人。这意味着我不再只是青海的企业，更成了保障国家粮食和能源资源安全的“国家队”一员，未来在资源、资金、技术上都有了强大后盾。

到2030年：形成 1000万吨/年钾肥和20万吨/年锂盐的产能规模，几乎比现在翻一番。强劲的市场需求，让我有了更广阔的

到2035年：成为世界一流的盐湖产业集团。

我，盐湖股份，一个从盐湖里为国家“种”出粮食安全和能源安全的老兵，历经风雨，如今重整行装再出发，目标直指世界级盐湖产业基地。轻资产公司，专注于主业发展，应收账款最近两年都在1%以下，产品畅销，毛利率最近4年都超过50%，成本控制能力好，主业盈利能力强，利润质量高，之前败家太多，最近五年都没达到分红的标准，对不住各位股东了。对下游掌控能力强的，对上游就不太行了。钾肥价格受全球供给（如俄罗斯、白俄罗斯的局势）和农业需求影响；碳酸锂价格则取决于新能源车的销量和行业供需。我的竞争对手有$藏格矿业(SZ000408)$ 氯化钾产能约200万吨/年，是国内第二大钾肥生产商。$西藏矿业(SZ000762)$ 拥有西藏扎布耶盐湖的独家开采权。该盐湖是富锂低镁的优质盐湖，提锂工艺路径（太阳池结晶法等）与青海盐湖不同，具有天然的成本优势，但受制于海拔高、基础设施和环保要求，大规模开发进度较慢。西藏城投、西藏珠峰、赣锋锂业、天齐锂业等都是我值得敬重的竞争对手。

公司业绩难免随之起伏，各位看官，自我介绍完毕，感觉不错的话就点个赞呗！

随着中国五矿集团的入主，盐湖股份将在资源整合、资本运作和技术升级上获得更强支持，其与国内外同行竞争时的“国家队”优势将更加凸显。未来的竞争，不仅是市场与成本的竞争，更是资源掌控力和战略使命的竞争。