旅游地产大退潮

【品橙旅游】10月的资本市场，见证了一场旅游地产的集体“大撤退”。

10月12日晚，香港中旅（00308.HK）宣布拟剥离持续表现欠佳的旅游地产业务；10月21日，珠免集团（600185.SH）加速清仓地产包袱，将格力房产全部股权转让；10月23日，五矿地产（00230.HK）抛出私有化方案，这家上市34年的央企地产平台即将退市。

三家企业的共同选择，揭示了一个残酷现实：曾经风靡的“旅游搭台、地产唱戏”模式已走到尽头。

地产业务成业绩“拖油瓶”？

香港中旅的旅游地产业务版图曾横跨南北，涵盖珠海海泉湾、咸阳海泉湾等五个核心项目。然而今年上半年，这些项目计提0.6亿港元减值亏损，直接导致香港中旅由盈转亏。

实际上，在过去五年里，香港中旅的盈利之所以始终徘徊在盈亏平衡线上下，其根源是旅游地产业务已经成为阻碍其实现盈利的主要障碍之一，尤其是每年持续不断超过2亿元的物业资产减值成为制约盈利的关键因素，特别是