【一句话看懂】

iPhone 17 Air 为了薄到 5.5 mm，直接砍掉实体 SIM 卡槽，全面改用 eSIM；国内运营商已在内测，相关芯片、模组、平台、卡片四条链的公司订单马上放量。

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1 eSIM 是啥

把 SIM 卡变成一段代码，空中下载就能上网打电话，省了卡槽更省空间，手表、车、家电都能用。

2 为啥现在爆

• 苹果带头：iPhone 17 Air 取消实体卡，必须 eSIM。

• 运营商跟进：中移动、联通、电信已完成内测，只等工信部门一声令下。

• 物联网海量需求：手表、车、电表都要联网，eSIM 体积更小、远程换号方便。

3 四条赚钱赛道

① 芯片

- 紫光国微：国内老大，市占 60%，新一代“一芯全球通”8 月发布。

- 新恒汇：给紫光同芯封测，订单已排满。

② 模组

- 美格智能：5G+eSIM 模组出货 35% 收入来自 eSIM，排到 2025 年底。

- 广和通、移远通信：模组出货量全球前三，直接吃运营商重启红利。

③ 平台/系统

- 恒宝股份：三大运营商入库，给华为手表调通 eSIM，三年利润复合 200%。

- 东信和平：平台接入 200 万物联网设备，政务、车联网大单不断。

- 楚天龙：数字人民币+eSIM 融合，入选中移动“超级 SIM 子链”。

④ 卡片/数据

- 澄天伟业：有产线能切 eSIM 卡。

- 天喻信息：国内首家通过 GSMA 安全认证，已给运营商、手机厂批量供货。

4 怎么选股

芯片看紫光，模组看美格/移远，平台看恒宝，卡片看天喻——谁先进运营商白名单，谁就躺赢。$东信和平(SZ002017)$ $新恒汇(SZ301678)$ $澄天伟业(SZ300689)$