【一句话结论】

液冷正从“服务器专用”破圈到全网设备（交换机、光模块、ASIC），2025-2026 年海内外合计千亿元市场刚起步；冷板>CDU>快接头价值量最高，现在上车五家国产链公司，等于提前锁定下一轮“算力通胀红利”。

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1 市场到底多大

• NVL72 单柜液冷 70 万元，10 万柜=700 亿元，再加电源 400 亿元，≈4 倍 PCB 空间。

• 海外：NV 链 630 亿元 + ASIC（Meta/Google/AWS）再增数百亿元，总量直奔千亿元。

• 国内：2026 年渗透率 50%，市场规模≈150 亿元，阿里、腾讯、字节年底率先上量。

2 技术升级=通胀逻辑

GB200→GB300：

- 冷板数量×2-3，单价 1500→1800 元/kW

- 快接头数量×2-3，单价 700→1000+ 元

- 单柜