【一句话】

8 月 25 日英伟达发布 Jetson Thor，单芯片算力飙到上一代 7.5 倍，人形机器人“大脑”正式换芯，国内配套“芯片-控制器-旋转关节-传感器”四链同步点火，11 月富士康+NV 首机首秀前，先抢低位铲子。

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1 事件时间轴

• 8 月 25 日：Jetson Thor 平台发布，单芯片 700 W 算力，预计月底小批量供货。

• 11 月：富士康 NV 首款人形机器人公开亮相，生产线已在美国试运转。

2 核心增量逻辑

| 环节 | 技术跃迁 | 价值量 | 核心标的 |

| 机器人大脑 | Thor vs Orin 7.5×算力 | 控制器 3.5-4 万元/套 | 天准科技（NV 金牌伙伴）、智微智能 |

| 旋转关节 | 科盟/伟达立供货 NV | 模组 5000-8000 元/关节 | 科达利（科盟 40%）、伟创电气（伟达立 30%） |

| 传感器 | 3D 视觉+激光雷达 | 2000-3000 元/套 | 奥比中光、速腾聚创 |

| 载板 & 制造 | Thor 高阶 PCB/载板 | 数千元/套 | 明阳电路 |

3 供应链拆解

• NV 已锁定盟立、盟英为潜在 Tier1 → 科达利-科盟、伟创-伟达立直接受益。

• 科盟：台湾+江门双基地，PEEK 谐波+钢铝轻量化摆线+轴向磁通电机整装就绪。

• 伟达立：海外产能规划中，空心杯/无框力矩电机+盟英谐波+NV/T 双渠道。

4 交易节奏

- 8 月底-9 月：Thor 小批量供货 → 控制器、载板、传感器先业绩兑现。

- 10-11 月：富士康 NV 首秀 → 旋转关节、整机代工情绪催化。

- 2025 H2：NV 机器人放量 → 四链同步高增。

5 操作

短线蹲天准/智微智能（控制器放量），中线锁科达利/伟创电气（关节模组稀缺），长线看奥比中光/速腾聚创（传感器渗透）。$天准科技(SH688003)$ $智微智能(SZ001339)$