万邦德：创新药细分领域龙头，有望迎来黄金主升浪

本文解析的是【$万邦德(SZ002082)$ 】成长投资逻辑，通过基本面，技术面，公司综合方面来做出解答，让你学习到不一样的操作思维。

第一，公司行业和看点

主营业务，医药制造和医疗器械的研发，生产，销售。

　　心脑血管领域主导产品：银杏叶滴丸作为预防，治疗心血管疾病的一线用药，是首批“浙产中药”产业品牌，且拥有自主知识产权的独家剂型，被列入科技部火炬项目，凸显技术创新优势。该产品已纳入国家医保目录（2024版）、国家基本药物目录，2024年度入选《基层心血管综合管理实践指南》，成为基层医疗机构心血管疾病管理的推荐用药。作为全国中成药采购联盟集中带量采购（首批扩围接续）中标产品，其市场准入优势显著。公司银杏叶滴丸在银杏叶制剂适用于心血管疾病用药内服市场中以12.41%的市占率稳居第二，且连续五年入选“中国医药-品牌榜(医院终端)心脑疾病用药（中成药）”，体现了市场与消费者的广泛认可。

石杉碱甲注射液作为改善痴呆患者及脑器质性病变所致记忆障碍、良性记忆障碍和重症肌无力的一线用药。其核心成分石杉碱甲为国内外首创药物，荣获国家技术发明奖二等奖、国家自然科学二等奖，更在全球布局获得美国、欧洲、日本等多国专利。万邦德制药作为国家药典起草单位参与制定行业标准，且是该注射液的唯一生产厂家，体现了技术权威性与市场独占性优势。公司石杉碱甲注射液在石杉碱甲制剂市场中以24.37%的市占率稳居第二。

第二，数据分析

总资产增长率2.33%，去年同期为0.59%，公司规模加速扩张

净利润现金含量327.14%，去年同期为308.31%，销售回款能力亦有所增强

应收账款周转率0.85，去年同期为0.83，应收账款周转速度需加快

总资产周转率0.13，去年同期为0.17，总资产的周转速度需要加快

第三，成长逻辑

技术层面上看，近期低位震荡已久，回踩年线支撑企稳，呈现N字形态加速上升，维持在10日线上方运行，

主力底部吸筹，股性活跃，阳多阴少，底部筹码集中，股东户数减少，支撑位12.1和压力位13.1，后续看好的方向以5日线支撑为主，

消息层面上看，公司自主研发的创新小分子环肽药物（MCR环肽），在针对DB/DB肥胖小鼠模型的临床前研究中，展现出优于现有明星药物GLP-1多肽的减重效果；结合其对肌肉的保持作用，以及对血糖、血脂等代谢指标的综合调节作用，有望带来差异化的临床选择。2025年7月14日晚公告，子公司万邦德制药集团获得防治阿尔茨海默病、皮肤光老化的发明专利。公司WP103针对新生儿脑病，有望填补全球治疗空白，享受FDA加速审批通道和7年独占期。公司石杉碱甲系列为全球首创药物，获国家技术发明二等奖，中美双报加速国际化。

公司心脑血管领域的银杏叶滴丸为独家剂型，市占率14.76%；神经系统领域的石杉碱甲注射液为国内唯一生产厂家，市占率27.58%；呼吸系统领域的盐酸溴己新片/注射液市占率34.85%.公司医疗器械业务主要从事骨科植入器械，一次性无菌医用高分子器械的研产销，医疗器械设备代理及维保服务，医院机构一体化交钥匙解决方案综合服务等。

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