践行价值投资-瑞泰新材
原文发布于 尹兵的成长 于2025.2.16 于上海
“金融领域，特别是股市，令许多人望而生畏。然而，显而易见的是，投资决策对决定未来保障、退休选择以及供养你的家人起着重要的作用。股票是大多数人的投资组合中的重要组成部分，因此我想写一本简短易懂的投资指导，不仅要以我的孩子们都能理解的语言阐明事物的本质，而且我希望它成为诸多投资者的重要选择。
---乔尔.格林布拉特”
这一期我来分析一下锂离子电池电解液细分领域的龙头：瑞泰新材 ，看看这只电池股是否具有投资价值。看个股前，优先看行业前景。
瑞泰新材 的主营产品：
我们还是用数据说话。
01
—
资 产 负 债 表
301238
2025.2.15日推荐价格19.85元/股
我们先来看看，瑞泰新材 的：
资 本 收 益 率=（息税前利润）/(有形资本)
有形资本=净营运资本+固定资产
净营运资本=流动资产-流动负债
从瑞泰新材 的2023年年报资产负债表中我们提取一下数据：
营运资本=84.23-27.13=57.1亿；
固定资产=9.26亿；
有形资本=57.1+9.26=66.36亿
瑞泰新材 2023年的总体营收较2022年降低了39.39%，净利润降低了39.96%!
02
—
利 润 表
我们再来看看 瑞泰新材 的2023年年报的利润表：
瑞泰新材 的净利润为：5.12亿。
瑞泰新材 的营业利润为：6.13亿。
我们再来看看 瑞泰新材 的资本收益率：
资 本 收 益 率=（息税前利润）/(有形资本)
资 本 收 益 率=6.13亿/66.36亿=9.23%
2024年贵州茅台的资本收益率：50.9%。
（2025.1.10）
从它的毛利率来看，它的毛利率确实降低的厉害，已经不高了。它的资本收益率也出现大幅下滑。
03
—
现 金 流 量 表
我们再来看看 瑞泰新材 2023年年报的现金流量表：
瑞泰新材 日常经营现金流入挣了：45.83亿（远大于营业收入37.18亿，非常健康）；
瑞泰新材 经营活动产生的现金流量净额：5.68亿（是正数；大于净利润5.12亿，非常健康)；
瑞泰新材 投资活动现金流入挣了：35.22亿（投资能力很强）；
瑞泰新材 投资活动现金流入净额：3.6亿（是正数）；
瑞泰新材 股东投了：20.46亿（仍需要股东大量投入）；
瑞泰新材 筹资活动产生的现金流量净额：11.57亿（是正数）。
我们再来看看这家优秀的公司是不是足够便宜：
收益率=息税前利润/(股本市值+净有息债务)
有息负债 = 短期借款+长期借款+应付债券+一年内到期的非流动负债
有息负债 =3.16+7.05+0+5.01=15.22亿
净有息负债 = 有息负债 - 货币资金 - 交易性金融资产
净有息负债 =15.22-51.53-7.82=-44.13亿
收益率=6.13亿/(7.33*19.85-44.13)%=6.04%
我们仍然拿贵州茅台来对比一下，2024年茅台的收益率是：6.3%。（2025.1.10）
这个价格相对应的收益率来说价格还是很有性价比的。
我们再来看看它2024年三季度的经营结果。
2024年三个季度主营收入降低了47.77%，净利润降低了63.44%。这就让人有些担忧了。
2024年三季度营业利润2.13亿，净利润1.71亿。前景堪忧。收益率也会大幅回撤。它的营业利润的降低也主要来源于竞争激烈，产品价格的下降。
我们再从股东的角度看看这家公司的股东结构：
它的流通股很低，需要操作的资金不是很大。同时最近江苏国泰也出现了异动。
我们也来模拟一下，如果我们有100万的启动资金，今天开始一次性买入瑞泰新材，看看在未来的几年内，我们的收益会如何。目前预测最起码在今年这波牛市中 瑞泰新材 仍有继续的上升空间。
总结：
资产负债表：有形资本66.36亿；
利润表：2023年年报资本收益率9.23%，是家经营出现大幅下滑的企业；
现金流量表：收益率6.04%，这个价位按说很有些性价比的，2024年三季度来看盈利也出现大幅下滑。但是这只个股最近也出现了异动。大家可以适当关注。
如果你觉得对你有用，欢迎拼命打赏！：）