3.9万颗卫星引爆太空新基建，谁垄断了90%的航天“心脏”？

2025年12月3日，酒泉发射场，朱雀三号可回收火箭成功入轨。尽管一级回收未能如愿，但这枚中国首款商用可回收火箭的亮相，意义远不止一次发射。它更像一个信号，宣告着中国商业航天正集体告别“试验期”，大步迈入“工程化量产”的新阶段。

就在同月，国家航天局的动作也意味深长：不仅设立了专门的商业航天司，还发布了《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，白纸黑字地将商业航天纳入了国家航天发展的总体布局。政策定调，清晰而有力。

数据也在印证这一趋势。2025年前11个月，中国已完成超过40次火箭发射，其中商业发射的占比正在显著提升。当公众的目光被火箭腾空的壮丽画面吸引时，一个更深刻、也更隐秘的产业逻辑正在水面之下悄然形成。

支撑这场“太空新基建”爆发的，或许不是某枚火箭的飞行高度，而是数以万计卫星背后，那些被反复消耗、却至关重要的核心零部件——比如，一枚仅有几厘米大小的航天轴承。

一、从宏大叙事到现实齿轮

政策只是序章，真正的驱动力，藏在数字里。咱们来看看中国三大“万星星座”的规划：中国星网的GW星座规划1.3万颗卫星，上海垣信的千帆星座规划1.5万颗，鸿鹄-3星座规划1万颗。三者相加，一个接近3.9万颗卫星的宏大蓝图已经展开。

然而，理想丰满，现实却有些骨感。截至2025年10月，中国星网累计发射了116颗卫星，千帆星座发射了108颗。已发射卫星与规划总量之间，存在着高达99%以上的缺口。这不是简单的差距，而是整整一个数量级的鸿沟。

问题随之而来：填平这个鸿沟需要什么？答案是大量的火箭，海量的发射。2025年前11个月超40次的发射记录固然亮眼，商业发射占比也在提升，但把视线转向全球，差距依然明显。大洋彼岸的SpaceX，已经将火箭发射变成了“工业流水线”，每月稳定执行约10次任务。相比之下，中国目前具备每月约3次的发射能力。这中间的差距，不仅仅是数字，更是整个产业节奏和规模的重塑。

这背后，其实是一个更深刻的商业逻辑转变。卫星互联网不是一锤子买卖，而是一个“组网、补网、更新换代”长期滚动的过程。一颗卫星的设计寿命通常为5到15年，这意味着即便星座组网完成，每年仍需要发射数百甚至上千颗卫星进行维护和更迭。需求的性质变了——从过去“项目制”的偶发性采购，转向了未来“滚动制”的持续性消耗。这就像建设电网，重点从建几座大型电站，转向了需要持续供应变压器和电缆。

这种根本性的转变，正在产业链上游掀起一场静默的革命。当火箭发射从“年度大考”变成“月度常规”，上游那些关键零部件的需求曲线，也随之被拉平、拉长。政策定调、星座规划、发射频次——这三股力量在2025年底这个节点交汇，正将商业航天从一个充满资本想象的故事，推入必须用真金白银和硬核技术兑现的现实。

二、隐形冠军——国机精工

在火箭最核心的发动机涡轮泵里，轴承是唯一的支撑结构，负责将推进剂以每秒数吨的流量、数百个大气压的恐怖压力送入燃烧室；在卫星的“翅膀”——太阳能板上，轴承控制着展开与精准转向，确保能源持续供给。这绝不是普通的机械零件，而是决定航天器能否升空、能否在轨工作的“生命关节”。

而在这个性命攸关的领域，$国机精工(SZ002046)$ 做到了什么程度？根据2025年12月8日的机构调研数据，其在国内航天轴承市场的占有率超过了90%，卫星动量轮等核心产品已接近“定点供应”。这个数字，近乎一种隐形垄断。

如此高的市占率，并非一日之功。它的全资子公司洛阳轴承研究所有限公司，前身是1958年成立的国家级一类轴承研究所，主导制定了670余项行业标准。从“东方红一号”到“长征五号”，从“神舟飞船”到“天问探火”，几乎中国所有重大航天工程的背后，都有这家企业的轴承在默默支撑。它的护城河，不仅是技术领先，更是一种“系统内基础设施提供者”的生态位——产品需要通过长周期可靠性验证、严苛的型号认证和实际任务记录的考验，一旦进入供应链，更换成本极高，形成了极强的客户粘性。

它的技术能力体现在两个极端场景：
• 在超低温端，其自主研发的火箭发动机轴承能在-183℃的液氧甲烷环境下稳定工作，满足高转速、重载荷、无润滑的苛刻要求，这项技术已应用于全球首款入轨的液氧甲烷火箭朱雀二号。
• 在长寿命端，为匹配卫星5-15年在轨无维护的需求，其相关技术成果荣获2025年中国质量技术奖二等奖，这是行业对可靠性的最高认可。

客户结构则呈现“国家队与民营龙头”双轮驱动的健康态势：
• 一方面，为长征系列火箭、神舟飞船等提供核心配套，在多个主力发动机涡轮泵轴承上承担独家供应角色。
• 另一方面，与蓝箭航天、天兵科技等商业航天头部企业深度绑定，从朱雀二号到朱雀三号，再到天兵科技的天龙二号火箭，国机精工都深度参与了从方案设计到飞行验证的全过程，并因突出贡献荣获“优秀供应商”称号。

那么，当市占率超过90%，最大的风险是什么？或许不是竞争，而是技术迭代的节奏。可回收火箭要求轴承寿命从单次使用提升到20次以上，新推进剂需要轴承在极端温差下保持稳定，每一次技术路线的变化都是考验。

但$国机精工(SZ002046)$ 的逻辑恰恰在于此——航天轴承不是标准件，而是与发动机、火箭、卫星深度绑定的定制化产品。每一次技术迭代，都需要与客户共同研发、共同验证，这反而进一步加固了其“系统内基础设施”的稳固地位。

三、当轴承生意遇上“太空物流”时代

过去，航天轴承的生意逻辑是清晰的“重大工程专项配套”——订单跟着国家任务走，节奏看长征系列火箭的发射计划表。但今天，当火箭发射被视作“太空版物流”，强调频次与成本时，轴承的商业逻辑正在经历一场深刻的结构性重写。

最直观的变化，首先体现在市场空间的测算上。行业分析显示，到2035年前，为完成三大星座近4万颗卫星的部署，将直接带动约1710亿元的火箭增量市场。轴承作为火箭发动机的“关节”，约占整箭成本的10.8%-14.4%，对应火箭轴承的增量规模约为185亿到246亿元。在卫星端，单套航天轴承价值量在42万到58万元，4万颗卫星则对应着168亿到232亿元的市场。

两者相加，一个353亿到478亿元的增量市场正在缓缓打开——而这，还只是保守估计。

数字背后，是“量”与“值”的双重放大效应。
• 低轨卫星数量的爆发，直接放大了轴承的用量；
• 而可回收火箭和液氧甲烷等新技术的推广，则在显著提升单箭轴承的价值。

传统一次性火箭轴承只需满足单次发射的极端工况，而可回收火箭要求轴承能承受20次以上的重复使用，同时适配超低温环境。技术难度的大幅提升，使得可回收火箭轴承的价值量较传统型号可能翻倍。

这意味着，当发射频次提升时，单次价值也在同步跃升，产生了真正的乘数效应！

总结

面对这样一个前景广阔的市场，我们需要保持理性观察。所有美好的测算都建立在几个关键假设之上：星座规划能否如期推进、可回收技术能否快速成熟、发射成本能否持续下降。任何一个环节出现延迟，都会影响最终的市场释放节奏。

截至2025年12月，已发射卫星与规划总量之间的巨大差距，以及可回收火箭技术（如朱雀三号一级回收未竟全功）的完善过程，都提醒我们道路并非一马平川。

然而，趋势已经无比清晰。商业航天正在从“工程思维”转向“商业思维”，而像轴承这样的核心零部件，正从过去的“配套角色”升级为产业扩张的“价值放大器”。当太空物流时代真正到来，那些已经凭借数十年积累占据技术制高点、并深度嵌入产业生态的企业，它们要扮演的角色，恐怕将不只是参与者，而是新规则的重要定义者之一。