初识机电B股
机电B股，这只股票对应的A股公司是上海机电，这个公司是我国国产电梯第一梯队，拥有丰厚的技术实力。
机电B股，是1994.2.24号上市的，如果上市第一天以当天最高价格买入，持有到现在情况如下：
32年时间下来，100股变成了268股，平均每股分红0.94美元，截至我写文时机电B股价格是1.56，那么这些年持有总市值是670，对应初始成本70，翻了9.57倍，年化收益率7.3%左右。
不算很高，没有跑赢指数，有点出乎我意料。
不过虽然如此，但这个企业本身在电梯行业竞争力很强，他的子公司上海三菱，在国内电梯行业市场份额是18.5%，高层电梯中，市场份额是22.1%，拥有电梯行业首家认定的国家企业技术中心，累计申请专利1000余件。
2024年财报显示：
在产品研发方面，已投入使用的高速电梯试验塔，高度236米，包含21个试验井道，为高速电梯研发、技术创新和持续发展提供更好的硬件基础。相比于中低速电梯，高速电梯涉及更多工程学科，技术含量高、开发难度大，是电梯技术发展的制高点。继6米/秒、8米/秒高速电梯取得良好销售业绩之后，上海三菱电梯开发的10米/秒高速电梯也已成功投放市场并取得销售业绩。2024年，上海三菱电梯自主设计、具有完全知识产权的12.5米/秒超高速电梯通过了国家型式试验认证，正式推向市场。这使上海三菱电梯成为继日本三菱、日本日立、日本东芝之后，全球第四个能够提供10米/秒以上超高速电梯的企业，也是中国电梯行业唯一一家具备12.5米/秒以上超高速电梯的企业。
总体来说，通过上面这些描述，可以看出来，上海机电的技术实力以及品牌和认可度，在电梯行业护城河是非常深厚的。
因此，虽然房地产市场这几年一直下行，新开工减少了很多，电梯需求也减少了不少，但上海机电本身的营收和净利润却都非常稳定。
2020年，上海机电营收是233.94亿，归母净利润是11.29亿。到了24年，这两个数字分别是206.8亿和9.37亿。
虽然下降了一些，但总体下降并不多。和其他房地产企业动辄70%、80%的下降比例比起来，上海机电抗风险能力是非常强大的。
财务方面，上海机电也非常健康。
25年三季度资产负债表显示，上海机电总负债是179亿，但其中合同负债就有91亿，有息负债加起来也就一个亿左右吧，剩余的负债，都是正常经营负债。
而相对应的，货币资金，上海机电就有足足143.7亿。
因此，财务上，上海机电非常健康，并且现金储备充足，就算房地产未来几年继续下行，上海机电也能过得很滋润。
而现在的话，全国推行老旧小区电梯加装，以及大多数小区或者高楼的电梯正常寿命到期更替，已经足够给上海机电带来不少的业务量了。
当然，电梯行业是个苦生意，毛利率并不高，上海机电的电梯业务，毛利率只有15.04%左右。
除此之外，上海机电还搞了一点印刷包装、液压机器，能源业务，但比例都很小，大头还主要是电梯。
即使如此，拥有这么多优势，但电梯行业，未来可见的成长空间可能也不会很大，这也是事实。
因此，对于这种成长空间不大但现有护城河比较深的企业，我们投资者最好的进入时机，就是当他足够便宜的时候。
截至我写文的此刻，上海机电A股市值269亿，市盈率30倍左右。机电B股市值109亿左右，市盈率12倍多一点。
同时B股市净率0.81，股息率3.77%。近一年来，机电B股上涨了不少，因此这几个数字变高了。
如果之后机电B股股价下跌到一定程度，而他本身的竞争力还在，股息率也到了一个吸引人的水准，那么可能是一个进入的好时机。
目前来说，对于这个公司，我加了关注，处于观望状态。
当然，上海机电还有一个风险，就是他的电梯业务主要依靠的是上海三棱这个子公司，而这个子公司，是和日本三菱企业合资的。
因此如果和三菱闹掰了，那么这种竞争力可能会受到影响。
但我思考后认为，这个问题虽然是风险点，但真的出现概率不大。
第一，我国是一个开放的国家，上海是我国的超级经济中心，是开放中的开放中心，我国因为开放实力增加了很多，吃到了很多甜头，之后我认为，这种国策，大概率会一直延续下去。政治的归政治，商业的归商业，不要被很多政治话题误导。
第二，上海机电和日本三菱合作的公司，不仅仅只有上海三菱这一个电梯公司。除了这个，还在电机、汽车、空调等领域，都有合资公司。两方的合资利益是非常强大的，这种利益同盟，现实中相隔这么远，远交近攻嘛，又没有什么竞争，如果不出什么大意外，我认为可以继续持续合作很久。
当然，即使如此，可能未来也会出现意外情况，那么接受就是了。
投资就是做好一切准备，接受任何现实。好的接受，坏的也接受。我们投资者，可以在时机出现的时候，买入之时仓位控制一点就行了。
这就是我思考出来的应对之策。
以上是我对机电B股的一些看法，欢迎大家留言区补充分享讨论。