谈谈医药行业

吾是顾胜

2024-09-01 12:10 · 江西

医药行业属于刚需，非周期性特性。医药消费没有升级或降级的说法，虽然大家都不想消费，但人吃五谷杂粮，总会生病的，一生病，医生自然通过处方，帮你消费。“花别人的钱不心疼”，医生就属于这类人。

医药行业当前最大的利空，就是医药集采。但这种利空属于外在的，短暂的，当医药企业销售费用压缩到一定程度，板块自然就触底了。

集采政策并非压制行业发展，究其实质，仅仅是医保基金从医药代表手中“抢饭碗”而已。当医药代表销声匿迹，销售费用下降到合理程度，集采政策自然也就变得非常温柔，甚至不排除后期出台大力鼓励和推动医药创新的政策措施。对于创新药，永远没有过剩之说，除非人类不再生各种奇形怪状的病。

当前，医药股票已经非常便宜，估值基本对标食品饮料行业，那种以30倍市盈率为底线的时代永远成为历史，现在是逐渐建仓的最佳时段。

医药股素来出大牛股，即使有集采政策伴随，这种特质仍然不会改变。根本原因，是随着老龄化的到来，人们对健康的追求升级，“医药刚需”只会加强，不会褪色。

在民营和国有之间，集采政策或许会有偏心。我有一个预判，对普通化药，国有控股企业或许会更加得到更多“关照”。

到了结束对医药行业股票恐惧的时候了。物极必反。