旗下 Concepts NREC，商业航天领域的隐形王者

当市场还在围绕雪人集团的氢能业务反复博弈时，很少有人注意到，这家公司手里还握着一张足以引爆 A 股的 “航天王牌”—— 旗下参股公司 Concepts NREC。这家深耕航天级涡轮泵技术 35 年的隐形冠军，正站在全球商业航天爆发的前夜，而雪人集团也成为了 A 股市场中唯一直接拥有顶级航天动力技术的上市公司，稀缺性拉满，价值重估一触即发。

一、Concepts NREC：全球商业航天的 “心脏” 供应商

火箭涡轮泵是火箭动力系统的 “心脏”，它需要在极端高温、高压、高转速的工况下稳定运行，技术壁垒堪称航天领域的 “珠穆朗玛峰”。而 Concepts NREC 在这个领域已经深耕了 35 年，不仅为美国国家航空航天局（NASA）、美国空军提供核心技术支持，还深度服务全球头部私营发射公司，是全球极少数具备火箭涡轮泵全链条设计、测试能力的企业。

从技术实力来看，Concepts NREC 的能力覆盖了从设计到验证的全流程：在设计端，它能搞定传统涡轮驱动泵、电子泵（电机驱动泵）、推进泵等多类型核心部件，甚至能适配增材制造这类前沿工艺；在测试端，它搭建了全球独有的磁性轴承泵式测试环路，能完成轴向推力测量、转子动态特性验证等极端工况测试，在泵叶轮和诱导剂测试领域更是拥有不可替代的技术优势。

更关键的是，这家公司深度绑定了全球顶级航天客户：它不仅入选了 NASA 的 SBIR（小企业创新研究计划）第二阶段，承担 “用于 LOx/LH2 应用的集成布雷顿低温冷却器” 项目，还为美国空军执行 TR108 LOX/JP10、TR107 LOX/RP25K 磅等军用涡轮泵项目，甚至为全球顶尖商业航天企业提供专属涡轮泵定制服务。这些项目不仅是技术实力的证明，更是未来商业航天爆发期的订单保障。

二、商业航天爆发：万亿赛道的核心受益者

当前全球商业航天正处于从 “政策驱动” 到 “市场驱动” 的爆发拐点，根据行业预测，2030 年全球商业航天市场规模将突破万亿美元，火箭发射频次的提升、可回收技术的迭代，都将直接带动核心部件需求的爆发。

而火箭涡轮泵作为火箭动力系统的核心，其市场需求将随行业扩容呈现指数级增长。Concepts NREC 凭借 35 年的技术积累和顶级客户绑定，无疑将成为这场盛宴的核心受益者。更值得注意的是，公司的技术不仅适用于传统火箭，还能适配液氧甲烷、液氧液氢等新一代环保推进剂，这意味着它在可回收火箭、载人登月等前沿领域同样具备先发优势。

三、雪人集团：A 股唯一的稀缺性标的

在 A 股市场中，“商业航天” 概念并不新鲜，但大多数公司都停留在配套零部件、卫星应用等环节，真正掌握火箭动力核心技术的标的，唯有雪人集团。通过参股 Concepts NREC，雪人集团直接切入了全球商业航天的核心赛道，打破了 A 股航天产业链 “偏配套、缺核心” 的格局。

这种稀缺性在当前市场环境下尤为珍贵：一方面，商业航天赛道的爆发已经箭在弦上，核心技术标的将享受估值溢价；另一方面，雪人集团的氢能业务与航天技术形成了 “双轮驱动”，氢能装备的技术积累可以反哺航天领域的低温泵、冷却器等产品，而航天技术的突破也能提升氢能业务的技术壁垒，形成协同效应。$雪人集团(SZ002639)$