$金禄电子(SZ301282)$

深度投资价值研究报告：金禄电子 (301282.SZ) —— 新能源 BMS 赛道领跑者，GEM 模型下的阿尔法机遇

1. 核心投资逻辑与评级说明

投资评级：买入 (Buy)

目标价格区间：35.00 - 42.00 元

风险评级：中高风险 (Growth/Cyclical)

1.1 核心推荐逻辑：GEM 模型综述

在当前全球宏观经济波动与电子产业结构性调整的交汇期，寻找具备确定性增长逻辑的标的显得尤为关键。本报告基于 GEM（Growth 成长、Efficiency 效率、Momentum 动能）系统框架，对金禄电子（301282.SZ）进行全方位、穷尽式的深度剖析。作为全球新能源汽车电池管理系统（BMS）印制电路板（PCB）领域的隐形冠军，金禄电子正处于行业渗透率提升、客户份额集中以及技术迭代带来的价值量重估的三重红利期。

从 GEM 模型的三个维度来看，公司的投